Quỹ VEIL do Dragon Capital quản lý ghi nhận lượng đăng ký bán vượt hạn mức trong đợt mua lại cổ phiếu

VEIL của Dragon Capital công bố kết quả đợt chào mua lại cổ phiếu và quản lý danh mục sau mua lại

Quỹ Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), do Dragon Capital quản lý, công bố kết quả đợt mua lại cổ phiếu theo cơ chế tender offer diễn ra khi thị trường Việt Nam có thanh khoản hạn chế. Theo thông báo trên London Stock Exchange, đợt chào mua lại kết thúc vào ngày 6/7 với 96,29 triệu cổ phiếu được cổ đông đăng ký bán hợp lệ, chiếm khoảng 70,06% số cổ phiếu đang lưu hành (không bao gồm cổ phiếu quỹ).

Trong số cổ phiếu được đăng ký, gần 73 triệu cổ phiếu được đăng ký theo phương án nhận tiền mặt, còn khoảng 23,3 triệu cổ phiếu đăng ký nhận tài sản danh mục thay cho tiền mặt. Đợt mua lại có quy mô tối đa 10% số cổ phiếu đang lưu hành tại ngày chốt quyền (3/6), tương đương khoảng 13,75 triệu cổ phiếu. Do lượng đăng ký vượt quyền, cổ đông được hưởng quyền cơ bản (10% lượng cổ phiếu nắm giữ) được đáp ứng toàn bộ, còn phần đăng ký vượt quyền đã được phân bổ theo tỷ lệ khoảng 1,69%.

Giá mua lại được xác định dựa trên NAV được điều chỉnh tại ngày 8/7, áp dụng mức chiết khấu 2,5%. Giá chính thức dự kiến công bố ngày 9/7. Thanh toán tiền mặt dự kiến thực hiện ngày 13/7, còn tài sản danh mục theo phương án nhận tài sản thay tiền mặt dự kiến được giao vào khoảng ngày 14/7.

Thông tin về đợt chào mua lại tiếp theo và góc nhìn quản trị

Đây là đợt chào mua lại thứ hai của VEIL sau đợt đầu năm 2026 và sau khi VEIL đã công bố kế hoạch triển khai hai đợt tiếp theo, mỗi đợt tối đa 10% vốn cổ phần phổ thông đang lưu hành trong vòng 12 tháng. Theo tài liệu gửi cổ đông ngày 3/6, đợt đầu tiên trong hai đợt tiếp theo đã được công bố và VEIL cho biết mục tiêu duy trì nhiều đợt nhỏ nhằm giảm thiểu xáo trộn thị trường và hỗ trợ quản lý danh mục.

Về diễn biến thị trường, VEIL cho biết danh mục hiện tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn tại Việt Nam. Tính đến cuối tháng 5, 10 khoản đầu tư lớn nhất gồm VIC, VHM, BID, MWG, VCB, VPB, CTG, HPG, TCB và ACB chiếm 54,1% tổng tài sản quản lý.

Sau khi đợt mua lại hoàn tất, quy mô cổ phiếu lưu hành của VEIL sẽ giảm tương ứng với số cổ phiếu được mua lại và hủy hoặc giữ làm cổ phiếu quỹ. HĐQT cho biết vẫn duy trì chương trình mua lại cổ phiếu như một công cụ quản lý mức chiết khấu so với NAV, đồng thời có thể xem xét các hoạt động hoàn vốn khác trong tương lai.

Tính đến cuối tháng 5, NAV/cổ phiếu của VEIL đạt 11,77 USD, trong khi thị giá là 10,5 USD, tương ứng mức chiết khấu khoảng 10,79% (theo USD). Tổng tài sản ròng của quỹ đạt khoảng 1,62 tỷ USD. Tỷ lệ tiền mặt cuối tháng 5 ở mức 2,8% (~45 triệu USD) thấp hơn quy mô thanh toán tối đa cho đợt chào mua lại (khoảng 162 triệu USD), khiến nhà đầu tư theo dõi cách VEIL cân đối nguồn tiền.

Theo tài liệu cổ đông, nếu tiền mặt trong danh mục không đủ, VEIL có thể hiện thực hóa thêm tài sản hoặc sử dụng hạn mức tín dụng để đáp ứng nhu cầu thanh toán. Việc VEIL tiếp tục đa dạng hóa các đợt mua lại và quản lý chiết khấu NAV được kỳ vọng sẽ hỗ trợ thị giá VEIL và tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn.

• Quỹ VEIL có NAV tổng thể 1,62 tỷ USD và NAV/cổ phiếu 11,77 USD tại cuối tháng 5.
• Thị giá hiện tại khoảng 10,5 USD cho thấy mức chiết khấu ~10,8% so với NAV theo USD.
• Danh mục VEIL tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn Việt Nam như VIC, VHM, BID, MWG, VCB, VPB, CTG, HPG, TCB và ACB.
• Kế hoạch hai đợt mua lại tiếp theo, mỗi đợt tối đa 10% vốn lưu hành, được công bố từ trước nhằm hạn chế tác động tới thị trường và quản lý danh mục.

Đây là một diễn biến quan trọng đối với nhà đầu tư nước ngoài và các cổ phiếu Việt Nam có trong danh mục VEIL, do VEIL ảnh hưởng tới cung cầu và có thể tác động ngắn hạn lên giá cổ phiếu của các mã lớn trong danh mục.