Phản ứng của thị trường toàn cầu trước căng thẳng Mỹ - Iran

Phản ứng của thị trường toàn cầu trước căng thẳng Mỹ - Iran

Mức độ biến động tăng cao

Biến động trên thị trường toàn cầu đã được kích hoạt sau tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump về một thỏa thuận tạm thời với Iran. Các chỉ số biến động lớn lên, phản ánh sự bất ổn gia tăng và lo ngại về lạm phát cũng được thể hiện ở thị trường trái phiếu và tiền tệ.

Chẳng hạn VIX đã quay lại mức trước thời điểm căng thẳng bùng phát, ngoại trừ một đợt tăng ngắn do lo ngại về sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ tăng trưởng mạnh. Các chỉ số biến động của thị trường chứng khoán ở những nước có mức độ tiếp xúc lớn với ngành bán dẫn, như Hàn Quốc và Đài Loan, cũng cho thấy diễn biến rất cao trong ngắn hạn.

“Đây là một lời cảnh tỉnh lớn đối với thị trường”, Aneeka Gupta - Giám đốc nghiên cứu kinh tế vĩ mô tại Wisdomtree cho biết. Bà nhận định kỳ vọng về dầu quay trở lại thị trường và lạm phát đang có xu hướng giảm xuống có thể bị áp lực bởi xung đột mới.

Giá dầu - Tâm điểm chú ý

Giá dầu tăng đáng kể ngay sau tin tức từ vùng Vịnh, ghi nhận mức tăng lên tới 6% và đạt đỉnh hai tuần. Hiện Brent giao dịch quanh 79 USD mỗi thùng, vẫn còn cách mức trên 100 USD trước đây khá xa.

Trước đó, giá dầu đã giảm sau khi Mĩ và Iran ký biên bản ghi nhớ vào tháng 6 và mở lại eo biển Hormuz, khiến nguồn cung dầu từng bị tắc nghẽn được bơm trở lại thị trường và tạo dư cung nhỏ.

Liệu dư cung nhỏ này sẽ tiếp tục ảnh hưởng tới giá dầu hay các nhà cung cấp sẽ thận trọng chặn lại xu hướng tăng trong ngắn hạn?

Chứng khoán tiếp tục chịu áp lực

Căng thẳng Mỹ - Iran xuất hiện vào thời điểm thị trường chứng khoán nói chung vẫn đối mặt với áp lực. Có những nghi ngờ về triển vọng AI khi các công ty có doanh thu từ chip và mô hình AI phải đối mặt với câu hỏi về nhu cầu thực tế và hiệu quả sau khi dư địa tăng trưởng bị khai thác ở mức cao.

Kể từ đỉnh Nasdaq vào đầu tháng 6, các cổ phiếu liên quan chip nhớ đã trải qua đợt điều chỉnh, khi một quỹ ETF liên quan đến cổ phiếu chip nhớ giảm gần 8% và chỉ số bán dẫn Philadelphia ghi nhận mức giảm khoảng 5%.

Trong khi đó, các lĩnh vực ngoài AI vẫn có diễn biến tích cực hơn với S&P 500 tăng khoảng 3% và STOXX 600 của châu Âu, ít liên quan đến AI, tăng khoảng 4%.

Lợi suất trái phiếu tăng vọt

Lợi suất trái phiếu tăng theo tín hiệu từ giá dầu, khi thị trường kỳ vọng giá cả sẽ tăng và lãi suất sẽ còn duy trì ở mức cao hơn. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất cho việc tăng lãi suất trong năm nay lên khoảng 87%.

Dù vậy, đồng USD chưa phản ứng nhiều trước lời phát biểu của ông Trump ở thời điểm hiện tại.

Vàng sụt giảm

Vàng đã giảm hơn 23% so với mức trước khi chiến tranh nổ ra kể từ thời điểm đầu năm. Tuy nhiên, trước khi căng thẳng nổ ra vàng đã có một đợt tăng giá kéo dài 6 tháng, khiến kim loại quý này tăng tới mức cao và được coi là tài sản trú ẩn phòng ngừa lạm phát.

Tuy nhiên, vàng đã chịu áp lực khi chiến sự làm tăng giá dầu và đè nén kỳ vọng về lãi suất. Hiện giá vàng đang ở mức khoảng 4.062 USD/ounce, cho thấy áp lực từ USD và chính sách thắt chặt tiền tệ toàn cầu vẫn chi phối thị trường trú ẩn an toàn này.

Nhìn chung, căng thẳng Mỹ - Iran đã tạo ra sự biến động ngắn hạn trên thị trường dầu và tài sản rủi ro toàn cầu, làm ảnh hưởng đến xu hướng dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư, đồng thời làm nổi bật vai trò của các yếu tố vĩ mô trong quyết định đầu tư của các tổ chức và cá nhân trên thị trường toàn cầu.