Lãnh đạo F88 nói về động lực tăng trưởng, khả năng Mekong Capital thoái vốn

Động lực tăng trưởng và kế hoạch phát hành cổ phiếu của F88 cùng khả năng thoái vốn của Mekong Capital

Vào chiều ngày 8/7, CTCP Đầu tư F88 (UPCoM: F88) tổ chức một sự kiện giới thiệu đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng. Doanh nghiệp dự kiến chào bán hơn 22 triệu cổ phiếu với mức giá 71.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng quy mô huy động gần 1.564 tỷ đồng. Nếu hoàn tất, vốn điều lệ của F88 dự kiến vượt ngưỡng 2.400 tỷ đồng, tăng đáng kể so với hiện tại.

Toàn bộ số tiền thu được từ đợt chào bán sẽ được dùng để tăng vốn cho công ty con - CTCP Kinh doanh F88, nhằm phục vụ hoạt động kinh doanh dịch vụ cầm đồ. Tại sự kiện, bà Trần Mai Thảo - Giám đốc tài chính F88 cho biết, doanh nghiệp đã bắt đầu nhận đăng ký mua và tiền đặt cọc từ ngày 6/7, kéo dài đến hết ngày 27/7/2026. Ngày 29/7, công ty sẽ chốt sổ và phân bổ cổ phiếu theo quy định, ngày thanh toán phần giá trị còn lại diễn ra từ ngày 30/7 đến 4/8/2026.

Ở phần thảo luận về mục tiêu tăng trưởng, ông Đặng Văn Pháp - Giám đốc điều hành khối ngân hàng và đầu tư tại Chứng khoán Vietcap cho biết, hoạt động cho vay vẫn là động lực chính. Dưới kế hoạch, dư nợ dự kiến đạt trên 10.000 tỷ đồng vào cuối năm 2026 và lên khoảng 34.000 tỷ đồng vào năm 2030. Song song, mảng bảo hiểm được kỳ vọng mở rộng từ khoảng 15% lên gần 19%.

Về chi phí và hiệu quả vận hành, bà Trần Mai Thảo cho biết CIR (tỷ lệ chi phí trên thu nhập) sẽ được cải thiện từ 50,9% xuống còn khoảng 42%, giúp F88 tiết kiệm 100-200 tỷ đồng chi phí mỗi năm. Tăng trưởng doanh thu được xem là yếu tố chủ đạo để đẩy lợi nhuận tăng lên; F88 dự kiến doanh thu năm 2026 đạt khoảng 6.000 tỷ đồng và duy trì mức tăng khoảng 33% mỗi năm trong giai đoạn 2026-2030, tương đương mức tăng khoảng 1.800 tỷ đồng doanh thu mỗi năm.

Liên quan đến kế hoạch thoái vốn, Mekong Capital hiện nắm cổ phần thông qua hai quỹ Mekong Enterprise Fund III (Quỹ 3) và Mekong Enterprise Fund IV (Quỹ 4). Quỹ 3 sẽ kết thúc chu kỳ hoạt động vào năm 2027, trong khi Quỹ 4 được đầu tư từ năm 2023. Theo đại diện F88, Mekong Capital vẫn giữ cổ phần thông qua Quỹ 4 và không có động cơ thực hiện các giao dịch có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu. Nếu thực hiện thoái vốn, Mekong Capital dự kiến ưu tiên giao dịch thỏa thuận với nhà đầu tư chiến lược mới thay vì bán trên sàn, nhằm hạn chế tác động lên diễn biến giá cổ phiếu.

Người tham gia sự kiện nhấn mạnh mức giá 71.000 đồng/cổ phiếu được cho là thấp hơn thị trường khoảng 10% khi đóng cửa ở mức ~78.100 đồng/cổ phiếu vào ngày 8/7. Lý giải cho mức giá này, đối tác tư vấn phát hành cho F88 cho biết mục tiêu không chỉ huy động vốn mà còn mở rộng tệp nhà đầu tư và khuyến khích cổ đông hiện hữu tăng tỷ lệ sở hữu. Tính đến ngày 6/7, lượng cổ phiếu đăng ký mua và tiền đặt cọc đạt khoảng 14,7% quy mô phát hành.

• Vốn điều lệ mục tiêu: > 2.400 tỷ đồng
• Doanh thu 2026: khoảng 6.000 tỷ đồng
• Tốc độ tăng trưởng 2026-2030: khoảng 33%/năm
• Hoạt động cho vay là động lực tăng trưởng chính
• Mekong Capital có thể thoái vốn thông qua thương lượng với nhà đầu tư chiến lược