Sau phiên thủng mốc 1.800 điểm, VN-Index có giảm tiếp?

Diễn biến và nhìn nhận ngắn hạn sau phiên giảm mạnh

Trong phiên giao dịch ngày 8/6, VN-Index đóng cửa ở 1.790,53 điểm, giảm 48,37 điểm tương đương -2,63%. Đây được ghi nhận là mức giảm mạnh nhất trong vòng hơn hai tháng.

Nguyên nhân được cho là sự chịu ảnh hưởng từ bối cảnh thị trường quốc tế và kỳ vọng lãi suất ở Mỹ, khi thị trường đang định giá khoảng 80% khả năng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất cơ bản trong năm 2026. Điều này tạo áp lực lên các tài sản rủi ro trên toàn cầu và tác động đến dòng tiền ở Việt Nam.

Nhận định ngắn hạn từ các nhà phân tích

Ông Hồ Hữu Xuân Hiếu - Trưởng phòng Chiến lược đầu tư của SSI - cho rằng các chỉ báo ngắn hạn hiện chưa cho thấy tín hiệu mua rõ nét. Thị trường vẫn thiếu sự lan tỏa giữa các nhóm, ngay cả với nhóm dẫn dắt như chứng khoán và ngân hàng.

Ông Hiếu nhấn mạnh rằng một điểm mua thực sự chỉ xuất hiện khi có sự cải thiện đồng thời về cả xu hướng lẫn thanh khoản. Việc mua ở vùng giá thấp để chờ đợi sẽ mang tính phòng thủ, không phải là một tín hiệu mua khi thị trường chưa xác nhận xu hướng phục hồi.

Ông Lê Đăng Phong, chuyên gia của SSI, cho biết thanh khoản suy yếu kéo dài là yếu tố đáng lo ngại nhất hiện nay. Dòng tiền vẫn chưa sẵn sàng nhập cuộc, khiến thị trường thiếu động lực để hình thành nhịp hồi phục bền vững.

Quan điểm kỹ thuật và diễn biến nhóm ngành

Theo SHS, VN-Index có thể kiểm tra lại vùng kháng cự 1.800 điểm và chịu áp lực điều chỉnh về quanh 1.750 điểm ở các phiên tới. Thanh khoản thường tăng khi giá xuống và giảm khi thị trường phục hồi, cho thấy dòng tiền đang yếu ở thời điểm hiện tại.

SHS cho rằng hầu hết các nhóm ngành đang ở xu hướng tích lũy hoặc giảm ngắn hạn. Nhà đầu tư nên thận trọng, hạn chế bán tháo và ưu tiên ở mức hợp lý cho các cổ phiếu có nền tảng tốt và thanh khoản cao.

Định giá và khuyến nghị tổng quan

Theo SHS, vùng vốn hóa tương đối hợp lý của toàn thị trường nằm ở khoảng 75%/GDP 2025, tương ứng với VN-Index ở mức khoảng 1.700-1.750 điểm. Mức định giá này cho thấy cơ hội nhưng cũng đi kèm rủi ro khi thị trường đang ở vùng cân bằng và cần sự xác nhận từ dòng vốn lớn.

• VN-Index đóng cửa ở 1.790,53 điểm.
• Kháng cự ngắn hạn ở 1.800 điểm, hỗ trợ gần ở 1.750-1.760 điểm.
• Dòng tiền nước ngoài vẫn tác động tới tâm lý thị trường và diễn biến các cổ phiếu lớn.

Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỉ lệ vốn hợp lý và ưu tiên nắm giữ cổ phiếu có nền tảng căn bản vững chắc, đồng thời tránh các vị thế quá rủi ro khi thị trường chưa được xác nhận xu hướng phục hồi.