Lý do thanh khoản chứng khoán giảm sâu

Thanh khoản chứng khoán giảm sâu do lạm phát và lãi suất cao

Đầu tháng 6, giá trị giao dịch bình quân trên ba sàn chứng khoán ở mức khoảng 20.000 tỷ đồng mỗi phiên, thấp hơn nhiều so với quý I khi đạt khoảng 35.000 tỷ đồng. Ngày 5/6, thanh khoản chỉ ở mức hơn 14.500 tỷ đồng, mức thấp nhất trong vòng một năm.

Trong nhiều tháng gần đây, xu hướng giảm thanh khoản đã bắt đầu từ tháng 4. Theo dữ liệu từ SHS, hai tháng trước mỗi phiên trên toàn thị trường chỉ quanh 26.000-27.000 tỷ đồng, giảm khoảng 25% so với quý I. Sự suy giảm diễn ra bất chấp kỳ vọng của nhiều chuyên gia về một sự khởi động mạnh khi FTSE Russell nâng hạng thị trường.

Nguyên nhân và diễn biến thị trường

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc khối Ngân hàng đầu tư ABS, cho rằng tâm lý nhà đầu tư bị tác động bởi xung đột địa chính trị Mỹ-Iran, làm giá dầu thế giới và xăng trong nước biến động mạnh và gia tăng lo ngại về lạm phát.

Khía cạnh lãi suất cũng được nhắc đến khi lãi suất phổ biến trên mặt bằng ngân hàng tại đầu tháng 6 ở mức từ 6,5% trở lên cho kỳ hạn 12 tháng, có nơi thỏa thuận lên đến 8-8,5%. Theo ông, điều này làm giảm giải ngân vào cổ phiếu do chi phí vốn tăng và người dân có xu hướng gửi tiết kiệm để tối ưu lợi suất.

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc Khối Tư vấn đầu tư TVS, nhận định thị trường đang ở trạng thái giằng co và việc thanh khoản hạ thấp phản ánh sự thận trọng chồng chất. Dữ liệu từ VNExpress cho thấy VN-Index gần đây quay về mức quanh đầu năm sau khi đánh bại mốc 1.900 điểm ở nhiều phiên và đóng cửa ngày 8/6 ở mức thấp hơn.

Theo dữ liệu của Vietcap, đóng góp của các doanh nghiệp trong hệ sinh thái Vingroup và nhóm dầu khí lần lượt là trên 70 điểm và trên 20 điểm, cho thấy dòng tiền đang tập trung vào một số nhóm và làm giảm thanh khoản tổng thể. Chuyên gia MB cũng cho rằng thanh khoản giảm có thể khiến thị trường vận động theo hướng xuống để tìm kiếm lực cầu.

Triển vọng và khuyến nghị ngắn hạn

Các nhịp rung lắc và giằng co được dự báo xuất hiện thường xuyên trước khi thị trường hình thành một xu hướng rõ ràng. Trong bối cảnh vẫn thiếu thông tin vĩ mô và thông tin doanh nghiệp đủ mạnh để kích hoạt tăng trưởng, nhiều chuyên gia khuyến nghị quản trị rủi ro và cân nhắc danh mục.

Việc FTSE Russell được kỳ vọng nâng hạng có thể mang tới luồng vốn ngoại trong tương Lai, nhưng hiện tại thị trường vẫn đối mặt với rủi ro lãi suất và biến động giá hàng hóa. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi các diễn biến vĩ mô và kết quả kinh doanh của từng cổ phiếu để xác định cơ hội trên các nhóm ngành có tiềm năng.

Điểm nổi bật về thanh khoản

• 20.000 tỷ đồng là mức giao dịch bình quân đầu tháng 6 trên ba sàn.
• Ngày 5/6, thanh khoản đạt hơn 14.500 tỷ đồng, mức thấp nhất trong vòng 12 tháng.
• So với quý I, mức giao dịch bình quân đã giảm so với mức 35.000 tỷ đồng trước đây.
• FTSE Russell được mong đợi nâng hạng, tạo kỳ vọng cho luồng vốn ngoại trong tương lai.