Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể chạm mốc 6% lần đầu tiên kể từ năm 2000

Ông Dan Ivascyn, Giám đốc đầu tư tại công ty quản lý quỹ trái phiếu Pimco - một trong những quỹ trái phiếu lớn nhất thế giới - vừa đưa ra nhận định gây chú ý: lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể lần đầu tiên chạm mốc 6% kể từ năm 2000. Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh giá dầu thế giới leo thang và gánh nặng nợ công của Mỹ ngày càng lớn, đẩy lạm phát và chi phí vay vốn tăng cao.

Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 120 điểm cơ bản trong năm nay, lên mức 5,29%. Tuần trước, nó đã chạm đỉnh 5,34% - mức cao nhất kể từ năm 2002. Theo ông Ivascyn, việc lợi suất tăng mạnh lên 6% là hoàn toàn có thể xảy ra trong ngắn hạn, đặc biệt khi các đợt bán tháo bắt buộc từ các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính đang gia tăng áp lực lên thị trường.

Nếu lợi suất tiếp tục tăng vọt, các tài sản rủi ro như cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp sẽ chịu áp lực lớn. Chuyên gia của Pimco cảnh báo rằng khi lợi suất vượt mốc 5,5%, thị trường tín dụng và chứng khoán toàn cầu có thể ghi nhận sự sụt giảm đáng kể. Điều này bắt nguồn từ việc thị trường trái phiếu toàn cầu đã trải qua làn sóng bán tháo mạnh mẽ do giá năng lượng tăng và sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo thúc đẩy tăng trưởng, khiến các nhà đầu tư phải điều chỉnh danh mục theo kỷ nguyên lãi suất cao kéo dài.

Hệ quả là lợi suất trái phiếu chính phủ các nước phát triển đồng loạt tăng vọt, trong đó lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm trong quý III/2026 ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong thế kỷ này. Thông tin này có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trên toàn cầu, đặc biệt tại các thị trường mới nổi như Việt Nam khi dòng vốn ngoại có thể bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất toàn cầu.