Ngân hàng dẫn sóng trái phiếu doanh nghiệp, Kho bạc Nhà nước tăng tốc huy động vốn

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp sôi động trong tháng 8/2026

Theo báo cáo của Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), thị trường TPDN sơ cấp tiếp tục đạt kết quả tích cực trong tháng 8/2026 với 33 đợt phát hành, tổng giá trị 32,029 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm đến ngày 28/8, tổng giá trị phát hành đạt 348,980 tỷ đồng, trong đó phát hành riêng lẻ chiếm 84,8% (295,942 tỷ đồng) và phát hành ra công chúng đạt 53,038 tỷ đồng.

Nhóm ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng khi liên tục phát hành trái phiếu riêng lẻ trong tháng 8, bao gồm Vietcombank, BIDV, HDBank, ACB, SHB, VIB và VPBank. Đồng thời, các ngân hàng cũng chiếm tới 87,6% tổng giá trị mua lại trước hạn từ đầu năm, tương đương 174,617 tỷ đồng trên tổng 199,172 tỷ đồng.

Áp lực đáo hạn và thanh khoản thứ cấp

Theo VBMA, tổng giá trị trài phiếu đến hạn thanh toán từ nay đến cuối năm 2026 là khoảng 91,413 tỷ đồng, trong đó nhóm bất động sản chiếm 56,5% (51,686 tỷ đồng) tập trung nhiều vào tháng 9 và tháng 12. Nhóm ngân hàng đứng thứ hai với 21,1% (19,255 tỷ đồng).

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch bình quân ngày đạt 9,580 tỷ đồng, tăng 41,44% so với tuần trước đó. Các mã giao dịch lớn nhất gồm trái phiếu của Tập đoàn Vinhomes (bình quân 7,854 tỷ đồng), Công ty TNHH Parkland 53 (8,017 tỷ đồng) và CTĐT BĐS Hưng Long (4,568 tỷ đồng).

Thị trường trái phiếu Chính phủ

Không tre phiếu kỳ hạn 5 năm và 10 năm chiếm ưu thế phiên đấu thầu ngày 26/8. Kho bạc Nhà nước huy động 8,707 tỷ đồng ở kỳ hạn 5 năm (đạt 96% kế hoạch gọi thầu) với lãi suất 4,25%/năm, tăng 1 điểm cơ bản; kỳ hạn 10 năm đạt 5,700 tỷ đồng (71%) với lãi suất 4,41%/năm, tăng 1 điểm cơ bản. Ngược lại, kỳ hạn 3 năm không có lượng trúng thầu, và kỳ hạn 15 và 30 năm thậm chí chỉ huy động được 50 tỷ đồng mỗi kỳ, tương ứng 5% và 10% kế hoạch.

Tính đến ngày 26/8, KBNN đã huy động được 228,921 tỷ đồng TPCP, tương đương 45,8% kế hoạch năm (500,000 tỷ đồng). Cơ cấu mua vẫn tập trung chủ yếu vào kỳ hạn 10 năm chiếm 75,78% và kỳ hạn 5 năm chiếm 21,84%. Với khối lượng còn lại gần 271,079 tỷ đồng, ơ áp lực huy động trong những tháng cuối năm sẽ duy trì ở mức cao.

Trên thị trường thứ cấp TPCP, giá trị giao dịch tuần từ 24/8 đến 28/8 đạt 94,634 tỷ đồng, với giao dịch outright bình quân 12,553 tỷ đồng/ngày, tăng 7,8% so với tuần trước. Lợi suất giao dịch theo chuẩn VBNA nhìn chung bị ổn định, trong đó kỳ hạn 5 và 7 năm tăng nhẹ. Tổng thể, thị trường trái phiếu trong những ngày cuối tháng 8 cho thấy hai xu hướng rõ rệt: TPDN duy trì hoạt động phát hành mạnh, thanks thanh khoản thứ cấp cải thiện sự tham gia của ngân hàng; trong khi TPCP vẫn đối diện với yêu cầu tăng tốc huy động vốn đáp ứng kế hoạch cả năm.