Cập nhật cổ phiếu VRE, VPL, DGW: Góc nhìn từ các công ty chứng khoán

Các công ty chứng khoán vừa đưa ra những khuyến nghị tích cực cho ba cổ phiếu VRE (Vincom Retail), VPL (Vinpearl) và DGW (Digiworld) với mức tiềm năng tăng giá hấp dẫn trong năm 2026. Trong đó, Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua cho VRE và VPL, còn Chứng khoán KAFI đánh giá khả quan cho DGW.

Vincom Retail (VRE) – Giá mục tiêu 40.800 đồng

BSC giữ khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VRE, giá mục tiêu 40.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng khoảng 51,1% so với thị giá. Triển vọng tăng trưởng được hỗ trợ bởi hiệu quả hoạt động các trung tâm thương mại và kế hoạch mở rộng diện tích bán lẻ.

Trong quý II/2026, doanh thu thuần đạt 2.374 tỷ đồng, tăng gần 11% so với cùng kỳ. Tỷ lệ lấp đầy bình quân nâng từ 86,3% lên 88,6%, giá thuê tăng một chữ số. Nhờ đó, lợi nhuận gộp tăng 18% lên 1.398 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp mảng cho thuê cải thiện lên 61,1%.

BSC lưu ý mức cải thiện biên có sự đóng góp từ hoàn nhập khấu hao tại một trung tâm thương mại; loại trừ yếu tố này, biên chỉ tăng khoảng 1 điểm phần trăm. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.609 tỷ đồng, tăng 30%. Lũy kế 6 tháng, VRE đạt 4.667 tỷ đồng doanh thu, hoàn thành 49% kế hoạch năm.

Động lực dài hạn đến từ việc mở rộng hệ thống: Vincom Plaza Đan Phượng (25.000 m²) dự kiến vận hành năm 2026; khoảng 20-22 trung tâm thương mại với 1,6-1,7 triệu m² sẽ đóng góp từ cuối 2027. Đáng chú ý, 718.000 m² diện tích cho thuê đã đặt cọc chưa được phản ánh đầy đủ vào định giá.

Vinpearl (VPL) – Giá mục tiêu 100.000 đồng

BSC cũng đưa giá mục tiêu cho VPL là 100.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng 23,3% so với giá đóng cửa phiên 7/9. Công ty kỳ vọng lợi nhuận Vinpearl tăng trưởng kép khoảng 35%/năm nhờ công suất khách sạn tăng 34% và ba khu VinWonders mới đi vào hoạt động đến năm 2030.

Nửa cuối năm 2026, Vinpearl hưởng lợi từ lượng khách quốc tế tăng, mở rộng thị trường khách và ghi nhận doanh thu từ Vinpearl Phú Quý. BSC dự báo năm 2026 doanh thu thuần đạt 16.072 tỷ đồng, tăng 3%; lợi nhuận sau thuế đạt 3.123 tỷ đồng, tăng 183%; EPS dự phóng 1.793 đồng.

Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần hợp nhất đạt 6.795 tỷ đồng, hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng 33% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 2.140 tỷ đồng, cao gấp khoảng 8 lần cùng kỳ năm trước.

Digiworld (DGW) – Khuyến nghị khả quan của KAFI

KAFI đưa khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 52.200 đồng/cổ phiếu, sinh lời kỳ vọng 24,9% so với giá đóng cửa phiên 7/9. Đánh giá tích cực dựa trên kết quả quý II vượt kỳ vọng: doanh thu 7.273 tỷ đồng, tăng 26,9%; lợi nhuận thuần 309 tỷ đồng, tăng hơn 160%.

Biên lợi nhuận gộp quý II tăng lên khoảng 13%, mức cao nhất từ trước tới nay, nhờ giá bán sản phẩm công nghệ tăng và cơ cấu doanh thu chuyển dịch sang nhóm sản phẩm có biên tốt hơn. KAFI dự báo năm 2026 DGW đạt 32.165 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 20,8%; lợi nhuận sau thuế khoảng 850 tỷ đồng, tăng hơn 53%.

Ngoài triển vọng kinh doanh, cổ tức tiền mặt 30% (3.000 đồng/cổ phiếu) là yếu tố hỗ trợ. Doanh nghiệp tiếp tục mở rộng danh mục phân phối sang điện tử tiêu dùng và sản phẩm liên quan đến ô tô. Tuy nhiên, KAFI lưu ý biên lợi nhuận 13% ở mức cao so với lịch sử; khả năng duy trì khi hàng tồn kho giá thấp tiêu thụ hết và giá linh kiện thay đổi cần theo dõi.