Hơn 1.200 tỷ đồng 'giải cứu' cổ phiếu PNJ

PNJ bật lên sau cú đảo chiều mạnh nhờ dòng tiền bắt đáy

PNJ mở cửa phiên 8/7 ở mức giá sàn 47.250 đồng/cp sau ba phiên liên tiếp giảm hết biên độ. Lực cầu bắt đáy nhanh chóng xuất hiện, hấp thụ toàn bộ lượng cổ phiếu bán ra ở vùng giá thấp và giúp PNJ đảo chiều tăng mạnh. Kết thúc phiên, PNJ đóng cửa tại 52.000 đồng/cp, tăng 2,36% so với tham chiếu. Thanh khoản cũng bùng nổ với khối lượng khớp lệnh đạt hơn 25,2 triệu đơn vị, mức cao nhất kể từ khi mã này niêm yết. Vốn hóa của PNJ hiện vượt trên 25.700 tỷ đồng.

Trước giao dịch, ông Cao Ngọc Duy, em trai của bà Cao Thị Ngọc Dung, Chủ tịch HĐQT PNJ, đăng ký mua 300.000 cổ phiếu PNJ nhằm cơ cấu danh mục đầu tư cá nhân. Giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 10/7 đến 7/8 theo phương thức khớp lệnh và/hoặc thỏa thuận. Hiện ông Duy nắm hơn 13,53 triệu cổ phiếu PNJ, tương đương 2,64% vốn điều lệ; nếu giao dịch thành công, lượng nắm giữ sẽ tăng lên hơn 13,83 triệu cổ phiếu, khoảng 2,7% vốn điều lệ.

Áp lực điều chỉnh gần đây đến từ thông tin cơ quan chức năng đang điều tra ông Đặng Ngọc Thảo liên quan đến cáo buộc buôn lậu kim cương qua công ty P-Lab, đơn vị thành viên PNJ. Việc này đã khiến vốn hóa PNJ sụt giảm và một số công ty chứng khoán siết hoặc cắt hạn mức margin đối với PNJ. Cụ thể, Techcom Securities (TCBS) loại PNJ khỏi danh sách margin từ ngày 9/7; Chứng khoán Phú Hưng (PHS) hạ margin từ 50% xuống 0%; Chứng khoán SSI giảm margin từ 50% xuống 40%, đồng thời lý do được nêu là thông tin tiêu cực. Ngoài ra, KIS Việt Nam áp mức giá chặn 50.000 đồng/cổ phiếu cho PNJ trong danh mục vay ký quỹ cập nhật ngày 3/7.

Về phần phân tích định giá, SSI Research đã hạ dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2026 của PNJ xuống 3.333 tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước nhưng thấp hơn mức 3.569 tỷ đồng trước đó. Dù mức điều chỉnh không quá lớn, thị trường hiện quan tâm đến rủi ro niềm tin do vụ việc đang được điều tra. SSI vẫn để PNJ trong diện xem xét với khuyến nghị đầu tư và giá mục tiêu cho PNJ đang được thẩm định.

Điểm nổi bật cho nhà đầu tư

• PNJ có phiên đảo chiều với thanh khoản cao nhất kể từ niêm yết, phản ánh dòng tiền bắt đáy rõ nét.
• Thông tin đăng ký mua 300.000 cổ phiếu bởi Cao Ngọc Duy có thể tác động đến động lực cổ đông nội tại.
• Ngoài yếu tố cơ bản, PNJ đang đối mặt rủi ro niềm tin do vụ việc liên quan tới P-Lab và các động thái thắt chặt margin của các công ty chứng khoán.
• Phân tích định giá từ SSI Research cho thấy mức điều chỉnh lợi nhuận 2026 không lớn nhưng rủi ro niềm tin là yếu tố quan trọng vận động thị trường.