Tháng 6 không dễ dàng: Thế giới lo lãi suất, chứng khoán Việt không dễ kiếm lợi nhuận

Tháng 6 đầy thách thức với thị trường toàn cầu và Việt Nam

Thị trường tài chính toàn cầu bước vào tháng 6 với tâm lý thận trọng khi nhiều thị trường chịu điều chỉnh do lo ngại về lãi suất và lạm phát. Dòng tiền vẫn chảy mạnh vào các quỹ cổ phiếu nhờ câu chuyện AI, nhưng diễn biến này chưa xua tan những rủi ro về tỷ giá và lãi suất ở ngắn hạn.

Theo ABS (Công ty cổ phần Chứng khoán An Bình), tháng 6 được dự báo là giai đoạn không dễ dàng cho cả thị trường quốc tế và Việt Nam. Dòng tiền toàn cầu vẫn cho thấy sự dịch chuyển về phía cổ phiếu nhờ AI, dù sự tăng trưởng của các thị trường lớn có thể sẽ đi kèm với biến động ngắn hạn.

Đáng chú ý, chỉ số VIX đo bi quan của nhà đầu tư Mỹ đã tăng lên vùng 80 điểm. Đại diện ABS cho biết rủi ro về tỷ giá và lãi suất vẫn là hai yếu tố lớn nhất có thể tác động tiêu cực ngắn hạn. Tuy vậy, dòng tiền toàn cầu vẫn đổ vào cổ phiếu, với các quỹ cổ phiếu toàn cầu ròng 21,44 tỷ USD trong tuần kết thúc ngày 3/6, mức cao nhất ba tuần vừa qua.

AI tiếp tục là động lực dẫn dắt dòng tiền toàn cầu, đặc biệt từ các quỹ công nghệ với dòng vốn ròng lên tới 9,02 tỷ USD. Các thị trường châu Âu dẫn đầu với 11,16 tỷ USD, tiếp đến là Mỹ với 7,43 tỷ USD. Bên cạnh công nghệ, nhóm công nghiệp, kim loại và khai khoáng cũng ghi nhận dòng tiền tích cực.

Ngược lại, nguồn vốn tìm tới các tài sản an toàn vẫn đều đặn. Các quỹ trái phiếu toàn cầu hút ròng 24,23 tỷ USD, trong khi các quỹ thị trường tiền tệ thu hút tới 159,83 tỷ USD, mức cao nhất kể từ đầu năm 2026. Trong khi đó, vàng và các kim loại quý tiếp tục chịu áp lực rút ròng khoảng 2 tỷ USD, đánh dấu tuần thứ ba liên tiếp dòng tiền rút ròng.

Về câu chuyện tại Việt Nam, ABS cho biết VN-Index hiện ở mức tăng trung tính với 72 điểm. Dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 6 không phải giai đoạn thuận lợi: VN-Index có mức tăng trung bình khoảng 0,95% với xác suất tăng 48%, trong khi S&P 500 tăng trung bình 0,13% và FTSE All World ex US cho thấy mức sinh lời trung bình âm -0,43% với xác suất tăng 37,5%.

Ở Việt Nam, nhóm bất động sản tiếp tục dẫn đầu về sức mạnh thị trường, dù sự phân hóa đang diễn ra mạnh. Dòng tiền tập trung tại VIC, VHM IDC TAL cho thấy một bối cảnh phân hóa rõ nét. Dầu khí vẫn duy trì vị thế tích cực nhờ giá dầu ở mức cao, với BSR, PVD và PVS được xem là những đại diện nổi bật. Tuy nhiên, xu hướng tăng của nhóm này có thể chịu áp lực khi giá dầu cho thấy dấu hiệu giảm ngắn hạn.

Theo ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư ABS, tháng 6 sẽ không phải là giai đoạn dễ dàng; nhà đầu tư được khuyến nghị tập trung vào những cổ phiếu mạnh và thận trọng trước các biến động của thị trường toàn cầu. Ông lưu ý rằng sẽ cần tín hiệu dòng tiền rõ hơn để VN-Index duy trì xu hướng tích cực và vượt qua các ngưỡng kháng cự ngắn hạn.