PNJ: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 83,100 đồng/cổ phiếu

Shinhan Securities khuyến nghị MUA PNJ với mục tiêu 83.100 đồng/cổ phiếu

Theo Shinhan Securities, PNJ được đưa vào danh sách theo dõi và nhận khuyến nghị MUA lần đầu, với mục tiêu giá 83.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời dự kiến khoảng 27%.

Ở triển vọng năm 2026, PNJ được dự báo ghi nhận doanh thu thuần đạt 46.794 tỷ đồng, tăng 33,8% so với năm trước, và lợi nhuận sau thuế đạt 3.508 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ nhờ kiểm soát chi phí hiệu quả.

Động lực tăng trưởng đến từ việc tháo gỡ khó khăn nguồn cung thông qua Nghị định 232 về quản lý thị trường vàng và chính sách thu mua mới giúp đảm bảo nguyên liệu cho mảng bán lẻ trang sức. Kết quả kinh doanh quý 1/2026 cho thấy sự bùng nổ với lợi nhuận sau thuế tăng 116,5% so với cùng kỳ nhờ mảng vàng 24K phục hồi mạnh mẽ.

Thông tin này cho thấy Shinhan Securities kỳ vọng PNJ sẽ hưởng lợi từ diễn biến thị trường vàng và nhu cầu tiêu dùng trang sức ở Việt Nam. Dù vậy, vẫn cần chú ý tới các yếu tố biến động nguồn cung và giá vàng có thể tác động tới biên lợi nhuận.

• Khuyến nghị: MUA lần đầu với mục tiêu 83.100 đồng.
• Lực đẩy tăng trưởng: doanh thu và lợi nhuận dự báo tăng nhờ kiểm soát chi phí và nguồn cung vàng.
• Chỉ tiêu tài chính năm 2026: doanh thu 46.794 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 3.508 tỷ đồng.
• Kết quả Q1/2026: lợi nhuận sau thuế tăng 116,5% so với quý cùng kỳ.