Cổ phiếu này được kỳ vọng đem lại lợi nhuận tới 26%

Tổng quan về HDBank và triển vọng đầu tư

HDBank với mã HDB đang được chú ý nhờ kết quả kinh doanh quý I/2026 và triển vọng tích cực cho năm 2026. Lợi nhuận trước thuế quý I/2026 đạt 6.107 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ và hoàn thành khoảng 20% kế hoạch năm. Tăng trưởng tín dụng đạt 9,2% từ đầu năm, cao hơn mức trung bình ngành, được đẩy mạnh bởi các mảng bán buôn, tài chính tiêu dùng và bán lẻ; tín dụng chuỗi giá trị tăng 77% so với cùng kỳ, lên 57.000 tỷ đồng. Tiền gửi khách hàng tăng 10,8% so với đầu năm, củng cố nền tảng thanh khoản cho ngân hàng.

Triển vọng lợi nhuận cho năm 2026

Trong tương lai gần, HDBank được kỳ vọng đạt 26.803 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế cho năm 2026, tương ứng mức tăng khoảng 25,7% so với năm trước. Thu nhập lãi thuần dự báo ở mức 43.621 tỷ đồng, trong khi thu nhập ngoài lãi ước đạt 9.324 tỷ đồng.

Định giá và khuyến nghị từ nhà phân tích

Khuyến nghị từ Kafi Research đối với cổ phiếu HDB ở mức KHẢ QUAN với mục tiêu giá 32.000 đồng/cp, tương ứng lợi nhuận kỳ vọng khoảng 26% trong 12 tháng. Khuyến nghị này dựa trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026, khả năng duy trì ROE cao và các yếu tố hỗ trợ từ hệ sinh thái tài chính của HDBank. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch quanh mức P/B ~1,61 lần, thấp hơn so với ROE quý I/2026 đạt 24,3% và ROE dự phóng năm 2026 khoảng 22–23%. Kafi cho rằng mức P/B hợp lý có thể tiệm cận 1,8 lần.

• Q1/2026 pre-tax profit: 6.107 tỷ đồng (+14%)
• ROE quý I/2026: 24,3%; ROE 2026 dự phóng 22–23%
• Thu nhập lãi thuần (NII) 2026: 43.621 tỷ đồng; thu nhập ngoài lãi 2026: 9.324 tỷ đồng
• Mức P/B hiện tại: 1,61x; mục tiêu P/B lên ~1,8x theo Kafi
• Kafi Research đưa ra mức đánh giá KHẢ QUAN với mục tiêu 32.000 đồng/cp

Động lực từ hệ sinh thái tài chính và cổ đông lớn

Một động lực chính đến từ việc HDBank đang mở rộng hệ sinh thái tài chính. HD Securities ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý I/2026 đạt trên 350 tỷ đồng, tăng 259% so với cùng kỳ, và HDBank đã nâng tỷ lệ sở hữu tại HD Securities lên 90% vào tháng 5/2026. Tại Đại hội đồng cổ đông tháng 4/2026, kế hoạch nâng sở hữu tại HD SAISON từ 50% lên 75% cũng được thông qua. Kafi cho rằng kế hoạch IPO các công ty con có thể tạo thêm dư địa tăng giá cho cổ phiếu khi thị trường hiện chưa phản ánh đầy đủ giá trị của các đơn vị thành viên trong hệ sinh thái HDBank.

Kết luận và khuyến nghị đầu tư

Việc mở rộng hệ sinh thái tài chính và tiềm năng IPO của các công ty con được xem là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho HDB. Nhà đầu tư nên theo dõi các diễn biến liên quan đến HD SAISON và các đợt chào bán cổ phiếu của các công ty con, đồng thời đánh giá diễn biến lợi nhuận và định giá trong các quý tới.