Chứng khoán Việt Nam làm sao thế ?

Diễn biến thị trường hôm nay

Chứng khoán Việt Nam mở cửa phiên đầu tuần đầy sóng gió khi VN-Index lao dốc gần 50 điểm, đánh mất mốc 1.800 điểm. Phiên giao dịch diễn ra với áp lực bán mạnh và kết thúc ở mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư và dòng tiền tiếp tục ở chế độ quan sát. Đây là phiên giảm mạnh nhất kể từ cuối tháng 3.

Trong khi diễn biến diễn ra, VN-Index có lúc mất tới 55 điểm trước khi hồi phục phần nào nhờ lực cầu bắt đáy ở vùng giá thấp. Kết phiên, chỉ số đóng cửa ở mức 1.790 điểm, thấp hơn so với đỉnh trước đó khoảng 150 điểm.

Thanh khoản khớp lệnh hiện quanh mức 15.000 tỷ đồng, cho thấy dòng tiền vẫn chưa thực sự trở lại để tham gia bắt đáy quy mô lớn. Mức định giá đã ở mức khá hấp dẫn, nhưng tâm lý thị trường vẫn dè dặt và thận trọng.

Những yếu tố tác động và bối cảnh

Nguyên nhân chính được nhấn mạnh là kỳ vọng Fed sẽ duy trì mặt bằng lãi suất ở mức cao trong thời gian tới, thậm chí có thể tăng lại nếu áp lực lạm phát chưa hạ nhiệt. Các thị trường tài chính thế giới rơi vào trạng thái risk-off khi dầu thô, vàng và cả tiền điện tử đồng loạt chịu áp lực giảm, và đồng USD cùng lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng lên.

Theo dữ liệu từ CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp cuối năm 2026 đã vượt ngưỡng 80%, làm tăng áp lực lên chi phí vốn và định giá cổ phiếu trên toàn cầu. Trong bối cảnh đó, căng thẳng địa chính trị Mỹ – Iran và rủi ro nguồn cung năng lượng cũng được xem là yếu tố đẩy giá dầu lên.

Tuy vậy, nhiều chuyên gia cho rằng tác động tiêu cực đến thị trường Việt Nam có thể được phần nào hạn chế bởi mức định giá đã hạ nhiệt và diễn biến của thị trường thế giới ở giai đoạn hiện tại. Giá dầu hiện ở mức tương đối cao nhưng có thể neo ở vùng xấp xỉ 100 USD/thùng và chưa có bằng chứng cho thấy đà tăng sẽ duy trì mạnh trong ngắn hạn. Căng thẳng Mỹ – Iran dần hạ nhiệt so với giai đoạn trước.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Ngân hàng đầu tư ABS, nhấn mạnh rằng Fed vẫn theo sát hai biến số quan trọng nhất là lạm phát và thị trường lao động, và lo ngại về lãi suất ở thời điểm hiện tại vẫn mang tính tâm lý nhiều hơn yếu tố cơ bản.

Triển vọng ngắn hạn và khuyến nghị đầu tư

Theo nhận định của ABS, VN-Index có thể cân bằng ở vùng 1.760 điểm trước khi tìm thấy vùng hỗ trợ và khu vực trung bình động 200 ngày tại quanh 1.760. Trong trường hợp tiêu cực hơn, chỉ số có thể lùi về vùng 1.710 điểm, dù đây không phải kịch bản được đánh giá cao.

Thanh khoản tiếp tục yếu và áp lực bán vẫn tồn tại ở nhóm cổ phiếu lớn, khiến giới đầu tư thận trọng. Những nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt cao có thể xem xét giải ngân từng phần với mức 10–20% danh mục nếu thị trường có vùng giá hấp dẫn hơn. Lưu ý rằng các quyết định đầu tư nên được thực hiện dựa trên phân tích kỹ thuật và cơ bản của từng cổ phiếu riêng lẻ.