Chứng khoán rung lắc mạnh, CTCK đưa ra khuyến nghị quan trọng

Bối cảnh toàn cầu và nhận định của Chứng khoán MB (MBS)

Thị trường tài chính toàn cầu được cho là bước vào giai đoạn mới khi các dữ liệu kinh tế tại Mỹ vượt kỳ vọng và thị trường bắt đầu định giá lại rủi ro. Theo báo cáo của Chứng khoán MB, áp lực định giá và triển vọng lãi suất cao được cho là sẽ duy trì trong thời gian tới.

Tín hiệu từ thị trường Mỹ cho thấy chu kỳ lãi suất cao có thể kéo dài hơn kỳ vọng, khiến thị trường phải đối mặt với chi phí vốn cao trong giai đoạn 2026-2027. Điều này được xem là yếu tố định hình lại chi phí vốn toàn cầu và tác động đến dòng vốn vào các cổ phiếu công nghệ.

Những lực đẩy và áp lực chính đối với cổ phiếu thế giới được phân tích dựa trên đà tăng của nhóm cổ phiếu chip tại Mỹ, Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan, cùng với triển vọng duy trì lãi suất ở mức cao. Bên cạnh đó, thắt chặt tiền tệ tại châu Á từ Australia, Singapore, Philippines, Indonesia đã tạo sức ép lên chi phí vốn khu vực.

Diễn biến của thị trường châu Á cho thấy xu hướng thắt chặt tiền tệ đang lan rộng, và các ngân hàng trung ương cũng được dự báo sẽ họp trong tháng 6. BOJ và ECB được cho là có thể tăng lãi suất, trong khi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có khả năng nâng lãi suất trong tháng 7, gây linger áp lực lên thanh khoản các thị trường mới nổi Đông Nam Á.

Ở lĩnh vực công nghệ và AI sự dịch chuyển dòng vốn sang nhóm cổ phiếu chip như Micron và SK Hynix được xem là bằng chứng cho sự dịch chuyển nguồn lực sang công nghệ và AI, để lại khoảng trống thanh khoản ở các thị trường mới nổi.

Trong nước và các yếu tố hỗ trợ ngắn hạn đối với thị trường Việt Nam được ghi nhận từ hai yếu tố: (1) mặt kỹ thuật tại ngưỡng 1.800 điểm (Fibonacci 38,2% của nhịp tăng từ cuối tháng 3 đến đỉnh 1.930 điểm) và sự hội tụ của MA50 và MA100; (2) số liệu kinh tế 5 tháng đầu năm cho thấy động lực từ dịch vụ và phục hồi sản xuất công nghiệp (IIP tăng 9,1%), cùng với sự bùng nổ dòng vốn FDI và cải thiện hoạt động doanh nghiệp và tiêu dùng.

Những rủi ro và thách thức vẫn hiện hữu khi chi phí và lạm phát tiếp tục gây áp lực lên đầu vào và cán cân thương mại có dấu hiệu thâm hụt. Tóm lại, MBS cho rằng thị trường sẽ đối mặt với khó khăn trong tuần tới, với thanh khoản ở mức thấp và cơ hội tăng ngắn hạn có thể chỉ là nhịp điều chỉnh trong xu hướng giảm.

Về kỹ thuật, VN-Index vẫn ở trên các đường trung bình MA50, MA100 và MA200 nhưng xu hướng ngắn hạn đang chịu áp lực từ các tín hiệu điều chỉnh. Mốc kháng cự quanh 1.860 điểm được xem là mức quan trọng để đánh giá rủi ro và triển vọng phục hồi, trong khi mức hỗ trợ then chốt được đặt tại 1.800 điểm.

Về chiến lược giao dịch, thận trọng và kiên nhẫn được xem là từ khóa dành cho tháng 6. Nhà đầu tư được khuyến nghị chốt lời từng phần để cân bằng danh mục và duy trì tỷ lệ tiền mặt ở mức cao nhằm sẵn sàng giải ngân khi thị trường chiết khấu ở các vùng giá hấp dẫn.