Áp lực lãi suất toàn cầu gia tăng, VN-Index tìm điểm cân bằng quanh mốc 1.800 điểm

Những diễn biến thị trường toàn cầu và VN-Index quanh ngưỡng 1.800 điểm

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang định giá lại rủi ro khi kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, các chỉ số chứng khoán thế giới đã điều chỉnh sau chuỗi tăng mạnh. S&P 500 giảm 2,6%, Nasdaq mất 4,7%, còn Dow Jones giảm nhẹ do áp lực từ nhóm cổ phiếu phòng thủ.

Tâm điểm thị trường tập trung vào báo cáo việc làm tháng 5 của Mỹ. Khu vực phi nông nghiệp đã tạo thêm 172.000 việc làm mới, cao gấp đôi dự báo của giới phân tích, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được giữ ở mức 4,3%. Các dữ kiện này củng cố quan điểm “Higher for Longer” và làm tăng xác suất Fed duy trì lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian tới. Theo công cụ FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 đã tăng lên khoảng 72%.

Ở khu vực châu Á, đà tăng nóng của Kospi bắt đầu có dấu hiệu suy yếu khi cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix đồng loạt lao dốc, cho thấy thị trường hưởng lợi từ làn sóng AI đang bước vào nhịp điều chỉnh. Bối cảnh thắt chặt tiền tệ cũng được chú ý khi các quyết định sắp tới từ BOJ, ECB và Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có thể ảnh hưởng đến dòng vốn và định giá cổ phiếu tại khu vực.

Trên thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục chịu áp lực khi đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên. Giá vàng giao ngay giảm khoảng 5% trong tuần, xuống còn khoảng 4.330 USD/oz. Trong khi đó, dầu Brent duy trì trên mức 93 USD/thùng và WTI quanh 90,5 USD/thùng.

Chứng khoán Việt Nam bước vào tuần giao dịch mới với áp lực điều chỉnh và thanh khoản ở mức thấp. VN-Index đóng cửa tuần tại 1.838,9 điểm, giảm 24,59 điểm tương đương 1,32%, đây là tuần giảm thứ ba liên tiếp. Những cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, LPB và VHM là nhân tố chủ đạo gây áp lực lên VN-Index; VN30 giảm 0,54% và VN30-Index kéo dài chuỗi giảm bốn tuần.

Thanh khoản toàn thị trường thể hiện một tín hiệu đáng lo ngại khi giá trị giao dịch cả tuần chỉ khoảng 19.700 tỷ đồng, thấp nhất trong vòng một năm. Giá trị khớp lệnh đạt hơn 15.100 tỷ đồng, giảm 11% so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với 7.190 tỷ đồng trong tuần và lũy kế từ đầu năm ghi nhận trên 72.200 tỷ đồng, tương đương khoảng 2,8 tỷ USD.

Tuy nhiên, vẫn có tín hiệu tích cực từ nền kinh tế thực khi IIP 5 tháng đầu năm tăng 9,1%, FDI duy trì tăng trưởng và tiêu dùng nội địa cải thiện. Những yếu tố này được xem là nền tảng hỗ trợ cho sự phục hồi của thị trường trong trung và dài hạn.

Nhìn về chiến lược cho ngắn hạn, các tổ chức phân tích cho rằng thị trường đang ở giai đoạn tìm kiếm điểm cân bằng sau nhịp điều chỉnh dài. Vùng hỗ trợ 1.800 điểm vẫn đóng vai trò then chốt, đồng thời ngưỡng kháng cự tại khoảng 1.860 điểm sẽ được theo dõi để đánh giá sức mạnh của nhịp hồi. Nhà đầu tư được khuyến nghị thận trọng, quản trị rủi ro và duy trì tỷ trọng tiền mặt ở mức cao, chỉ giải ngân khi có tín hiệu xác nhận về xu hướng và dòng tiền.

Nhóm cổ phiếu công nghệ, logistics và các doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Viettel tiếp tục được theo dõi với nhiều khả năng chống chịu trước biến động thị trường, trong khi các cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup và bất động sản dân cư vẫn phải đối mặt với áp lực bán. Đây được xem là giai đoạn thị trường cần sự kiên nhẫn và sự tái phân bổ danh mục cho mục tiêu dài hạn.

Trung Anh