68% mã giảm giá, cổ phiếu ngành điện còn là nơi 'trú ẩn' an toàn?

Khoảng 68% số cổ phiếu được theo dõi đang đi lùi - Ảnh: HỮU HẠNH

Không ít cổ phiếu điện giúp nhà đầu tư bảo toàn vốn tốt hơn mặt bằng chung. Song các biến động pháp lý, nhân sự và áp lực lãi suất cao đang khiến giới đầu tư thận trọng hơn với nhóm ngành vốn được xem là ổn định này.

Nhóm cổ phiếu thủy điện giữ giá nhưng khó hút tiền

Dù vừa "thủng" mốc 1.800 điểm phiên 8-6, chỉ số VN-Index vẫn tăng 0,3% từ đầu năm 2026. Trong đó nhiều cổ phiếu thủy điện chỉ dao động nhẹ quanh vùng giá cuối năm 2025 như SJD, VPD, HNA, ND2 gần như đứng giá, còn VSH giảm khoảng 0,5%, trong khi SHP tăng khoảng 5,6%.

Mức tăng không quá nổi bật, nhưng nhóm này giữ được sức hút nhờ chính sách cổ tức tiền mặt cao.

Cụ thể năm 2026, VSH đặt kế hoạch trả cổ tức tối thiểu 20% sau khi chi trả tới 35% trong năm 2025. Còn SHP dự kiến duy trì cổ tức 25% sau mức 30% năm trước.

HNA đặt mục tiêu cổ tức tiền mặt 15%, cao hơn mức 10% của năm 2025; còn ND2 dự kiến trả cổ tức 25% sau khi thực hiện mức 35% cho năm trước đó.

Tính đến hết phiên giao dịch ngày 8-6.

Với nhiều nhà đầu tư dài hạn, đây vẫn là nhóm cổ phiếu phù hợp để nắm giữ nhờ dòng tiền ổn định và ít biến động mạnh.

Tuy nhiên điểm yếu lớn nhất của nhóm thủy điện lại nằm ở thanh khoản thấp. Không ít cổ phiếu chỉ giao dịch vài nghìn cổ phiếu/phiên, khiến dòng tiền lớn hoặc nhà đầu tư tổ chức khó tham gia.

Nhìn rộng hơn, bức tranh của ngành điện cũng không còn hoàn toàn "màu sáng". Thống kê đến hết phiên giao dịch ngày 8-6 cho thấy có tới 19/28 mã, bao gồm cả nhóm nhiệt điện, tư vấn và xây lắp điện, trên 3 sàn giảm giá, tương đương khoảng 68% số cổ phiếu trong ngành đi lùi.

Những vết gợn khiến cổ đông dè dặt hơn

Sông Ba Hạ (SBH) với chính sách cổ tức khá tốt nhưng những hậu quả từ đợt xả lũ kỷ lục cuối năm 2025 đang khiến doanh nghiệp gặp xáo trộn về nhân sự và điều hành doanh nghiệp.

Còn loạt doanh nghiệp nhiệt điện và tư vấn điện như HND, TV1, TV2 và PC1 cũng xuất hiện các thông tin liên quan tới lãnh đạo bị khởi tố hoặc điều tra.

Các biến động này khiến không ít nhà đầu tư thận trọng hơn với nhóm điện, dù đây vốn là ngành mang tính phòng thủ và nhiều doanh nghiệp duy trì cổ tức đều đặn trong nhiều năm.

Nhà đầu tư hiện không chỉ nhìn vào cổ tức mà còn buộc phải quan tâm nhiều hơn tới chất lượng quản trị doanh nghiệp, tính minh bạch và rủi ro vận hành.

Anh Anh T., một nhà đầu tư lâu năm có nghiên cứu về nhóm điện, cho biết: "Không ít mã điện phù hợp để nắm giữ dài hạn nhưng rất khó giao dịch với quy mô lớn".

Còn những cổ phiếu có thanh khoản tốt lại chưa tạo được mức sinh lời cao và còn kèm theo các kế hoạch đầu tư lớn.

Theo thống kê của Tuổi Trẻ Online, POW của PV Power là mã có khối lượng giao dịch bình quân gần 10 triệu cổ phiếu mỗi phiên, đang tăng khoảng 5,9% so với đầu năm.

Trong khi đó, nhiều cổ phiếu thanh khoản lớn khác lại giảm mạnh như PC1 (~15,52%), HDG giảm 14,65%, NT2 giảm 8,4% và REE giảm khoảng 3,8%.