Lãi suất hạ nhiệt, tỷ giá dần ổn định

Động thái tiền tệ: lãi suất hạ nhiệt và tỷ giá ổn định tháng 4/2026

Mặt bằng lãi suất huy động bắt đầu hạ nhiệt sau chỉ đạo điều hành của NHNN, trong khi áp lực tỷ giá được kìm chế nhờ chỉ số DXY giảm và các biện pháp điều hành kịp thời.

Theo báo cáo thị trường tiền tệ tháng 4/2026 từ MBS, tỷ giá USD/VND ổn định ở biên độ hẹp khi DXY giảm giữa tháng và đóng cửa ở mức 98,9 điểm vào cuối tháng. Trong khi dầu thô vẫn giao dịch ở mức trên 100 USD/thùng và bất ổn ở khu vực Hormuz khiến thị trường lo ngại về áp lực lạm phát, Fed được dự báo tiếp tục giữ lãi suất ở phạm vi 3,5% - 3,75% cho tới cuối năm 2027 theo công cụ CME FedWatch.

Trong nước, tỷ giá liên ngân hàng dao động quanh 26.330 – 26.350 VND/USD và kết thúc tháng ở 26.350, tăng nhẹ 0,04% so với cuối tháng trước. Tỷ giá trung tâm được công bố ở 25.113 VND/USD, trong khi trên thị trường tự do, USD/VND giảm 4,6% trong tháng xuống còn 26.775, thấp hơn 0,6% so với đầu năm.

Ngoài ra, dầu tăng khiến lực đẩy lên đồng USD và thâm hụt thương mại đang co lại khi nhập khẩu tăng nhanh hơn xuất khẩu. Theo đó, chỉ số PCE của Mỹ tháng 3 tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, đẩy áp lực lạm phát lên và củng cố kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục duy trì mức lãi suất hiện tại.

Ở Việt Nam, lãi suất huy động có dấu hiệu hạ nhiệt sau cuộc họp ngày 9/4 của NHNN. NHNN đã bơm ròng khoảng 110,2 nghìn tỷ đồng để hỗ trợ thanh khoản, giúp lãi suất qua đêm liên ngân hàng hạ từ 9,3% xuống 3,75% vào ngày 24/4. Tuy nhiên, cuối tháng lãi suất qua đêm lên 6,3% do nhu cầu chi tiêu tăng trước kỳ nghỉ lễ dài ngày.

Ở các kỳ hạn 1 tuần đến 1 tháng, lãi suất dao động quanh 6,5% - 6,8%, trong khi kỳ hạn 6 tháng giữ ở mức 7,7%. Trung bình lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng toàn hệ thống đến cuối tháng 4 ở mức 8,31%, giảm so với trước chỉ đạo nhưng vẫn cao so với đầu năm.

Theo dự báo của MBS, tỷ giá USD/VND cho quý II/2026 sẽ dao động quanh 26.350 – 26.700, tương ứng mức tăng 0,3% - 1,6% so với đầu năm. Các yếu tố như biến động giá dầu và kỳ vọng về đường lối lãi suất của Fed được xem là các nhân tố chính tác động lên diễn biến tỷ giá và chi phí vốn cho hệ thống ngân hàng.

Thông tin nổi bật và diễn biến tương lai

• NHNN đã điều hành nhằm ổn định thanh khoản và tạo điều kiện cho thị trường tiền tệ.
• DXY và giá dầu tác động tới lạm phát và định hướng lãi suất.
• Tỷ giá VND chịu áp lực từ chi phí nhập khẩu và diễn biến lãi suất toàn cầu.