Phân tích thị trường: VN-Index có thể vượt 2.000 điểm theo nhận định của VDSC

Trong bối cảnh lãi suất vẫn ở mức cao và rủi ro suy thoái toàn cầu gia tăng do căng thẳng ở Trung Đông, báo cáo của Chứng khoán VDSC nhận định thị trường Việt Nam sẽ tiếp tục biến động theo diễn biến ở eo biển Hormuz.

VN-Index được ước tính dao động trung hạn ở mức -5,4% đến +21,9% so với đóng cửa ngày 31/03/2026, tương ứng vùng 1.584–2.042 điểm, dựa trên giả định mức định giá mục tiêu 12,5x–16,0x theo Adjusted P/E target.

Theo báo cáo, chỉ số có thể điều chỉnh về vùng biên dưới nếu bối cảnh vĩ mô bên ngoài chưa thuận lợi tác động đến trong nước, trong khi một số nhóm cổ phiếu đã ở mức định giá cao. Tuy vậy, nếu xuất hiện đủ “cơn gió đông” từ hạ nhiệt địa chính trị, ổn định năng lượng và hiệu lực chính sách trong nước, quỹ đạo tăng trưởng của thị trường vẫn có thể nối lại.

Trong ngắn hạn, các chuyên gia của VDSC khuyến nghị nhà đầu tư tập trung bảo toàn vốn và hạn chế mua đuổi các cổ phiếu tăng nóng do chiến sự hoặc cú sốc giá năng lượng. Đối với triển vọng dài hạn, nhóm phân tích nhấn mạnh cơ hội tích lũy tại các doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng tài chính vững chắc và triển vọng tăng trưởng 2–3 năm chưa bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn. Họ cho rằng việc tăng cường nắm giữ ở các bluechip có chất lượng sẽ giúp bảo toàn giá trị trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động.

Ở phương án phân bổ, VDSC ưu tiên giải ngân chọn lọc vào các cổ phiếu dẫn đầu và các nhóm có câu chuyện tăng trưởng gần, đồng thời thận trọng với các cổ phiếu chu kỳ cao. Trong nhóm ngân hàng, họ nhắm tới MBB, CTG và VCB như những lựa chọn trọng tâm. Ở nhóm bán lẻ–tiêu dùng, họ nâng tỷ trọng MWG, DGW và MSN nhờ kỳ vọng KQKD quý I phục hồi. Với bất động sản, họ chuyển trọng tâm sang các đơn vị có bảng cân đối lành mạnh như TCH và KDH.

Bên cạnh đó, VDSC vẫn duy trì quan điểm tích cực với các nhóm thủy sản, đầu tư công, vận tải dầu khí và khu công nghiệp, với các cổ phiếu ANV, ACV, CTI, PVT, PHR và KBC nằm trong danh sách ưu tiên. Đây là những cổ phiếu có động lực tăng trưởng riêng và phù hợp cho chiến lược phòng thủ trước sự bất định của thị trường. Tác giả bài viết, Dương Ngọc, ghi nhận quan điểm này trong nhịp sống thị trường.

Danh mục cổ phiếu được ưu tiên theo dự báo VDSC

MBB, CTG, VCB — ngân hàng
MWG, DGW, MSN — bán lẻ tiêu dùng
TCH, KDH — bất động sản
ANV, ACV, CTI, PVT, PHR, KBC — nhóm cổ phiếu khác có động lực tăng trưởng và tính phòng thủ