Hiệu suất quỹ mở quý I/2026 và chiến lược giao dịch đón kỳ nâng hạng

VN-Index đã giảm hơn 6% từ đầu năm, qua đó ảnh hưởng đến diễn biến của các quỹ mở tại thị trường Việt Nam. Dữ liệu từ Fmarket cho thấy một số quỹ vẫn duy trì mức tăng trưởng dương dù có sự phân hóa đáng kể giữa các danh mục.

Quỹ mở VNDAF là quỹ dẫn đầu kỳ với lợi nhuận gần 9%, nhờ phân bổ tỷ trọng lớn vào nhóm cổ phiếu khai khoáng với 22,11% danh mục, trong đó hai mã cổ phiếu PVD và PVS được hưởng lợi từ bối cảnh vĩ mô.

Nhóm quỹ thuộc VinaCapital ghi nhận sự cải thiện thứ hạng, với các quỹ VESAF, VDEF và VMEEF lần lượt chiếm các vị trí cao trên bảng thành tích. Danh mục của nhóm này vẫn nắm các cổ phiếu như BVH và DCM, dù đã điều chỉnh sau giai đoạn tăng mạnh trước đó. Mức định giá ở mức cao so với đầu năm vẫn giúp các quỹ này duy trì sức đóng góp cho hiệu suất chung.

Ở chiều ngược lại, một số quỹ dẫn đầu năm 2025 gặp áp lực điều chỉnh khi nhóm cổ phiếu hệ sinh thái Vingroup (VIC, VHM, VRE) hạ nhiệt. Khi các cổ phiếu dẫn dắt này giảm nhiệt, danh mục có tỷ trọng lớn chịu tác động trực tiếp. Tuy nhiên, xét trên khung thời gian dài, nhiều quỹ vẫn giữ được vị thế trong nhóm dẫn đầu về hiệu suất 1 năm tính đến kết thúc quý I/2026.

Trong bối cảnh thị trường biến động, xu hướng đầu tư có dấu hiệu chuyển từ tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn sang bảo toàn và tối ưu tài sản. Nhiều quỹ cổ tức nổi lên nhờ khả năng tạo dòng tiền định kỳ và giảm biên động danh mục. Theo bà Nguyễn Thị Huỳnh Mai, Giám đốc Khối Kinh doanh KIM Việt Nam, nhà đầu tư đang ưu tiên bảo toàn vốn và tối ưu danh mục thay vì theo đuổi tăng trưởng ngắn hạn.

Theo DCDE do Dragon Capital quản lý, quỹ đã chi trả cổ tức năm tài chính 2024 và NAV cuối quý I/2026 vẫn ở mức cao so với thời điểm sau điều chỉnh. Lợi nhuận 1 năm của quỹ đạt 9,98% (chưa bao gồm cổ tức năm 2025), cho thấy khả năng duy trì đà tăng ngay cả khi thị trường điều chỉnh. Thanh khoản của quỹ mở vẫn mang lại sự linh hoạt cho quản trị dòng tiền và tái cơ cấu danh mục theo diễn biến thị trường.

Từ 01/07/2026, Luật Thuế Thu nhập cá nhân (TNCN) mới sẽ có hiệu lực, theo đó lợi tức từ quỹ mở được cân nhắc ở mức 2,5%. Đây được kỳ vọng sẽ thúc đẩy dòng tiền dài hạn và tăng tính hấp dẫn của các quỹ cổ tức. Bên cạnh đó, FTSE được cho là sẽ bắt đầu giải ngân dòng vốn ngoại từ tháng 9/2026, giúp thị trường Việt Nam dần chuyên nghiệp hóa và ít biến động đầu cơ hơn. Trong bối cảnh này, các quỹ mở có đội ngũ quản lý chuyên nghiệp và phân bổ đa dạng được đánh giá có lợi thế trên chu kỳ đầu tư.

VNDAF dẫn đầu kỳ với lợi nhuận gần 9%.
Tỷ trọng cổ phiếu khai khoáng và hai mã PVD và PVS là động lực quan trọng cho VNDAF.
Nhóm VinaCapital gồm VESAF, VDEF, VMEEF tiếp tục duy trì vị thế trong nhóm dẫn đầu.
Rủi ro tập trung vào nhóm dẫn dắt như VIC, VHM và VRE khi chu kỳ thị trường thay đổi.
Thuế TNCN 2,5% từ 01/07/2026 và luồng vốn FTSE từ 9/2026 được kỳ vọng tác động tích cực lên dòng tiền và định giá quỹ cổ tức.