Petrolimex (PLX) tiếp tục mở rộng mạng lưới, cổ phiếu được dự báo còn dư địa hơn 40%

Petrolimex (PLX): Dự báo tăng trưởng sản lượng và biên lợi nhuận ở nửa cuối năm 2026

Theo cập nhật ngày 7/8 từ ACBS, Petrolimex dự báo doanh thu năm 2026 sẽ tăng khoảng 14% so với năm trước, nhờ vào sản lượng bán hàng và việc mở rộng mạng lưới phân phối. Trong nửa cuối năm 2026, ACBS kỳ vọng sản lượng bán hàng tăng khoảng 10%, sau khi tăng 14% trong 6 tháng đầu năm. Biên lợi nhuận gộp được dự báo quanh mức 6%, cao hơn so với quý I nhưng vẫn thấp so với cùng kỳ năm trước. Trong 6 tháng đầu năm 2026, Petrolimex ghi nhận doanh thu 235.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.382 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng lần lượt 62,7% và 45%.

Biên lợi nhuận gộp quý II/2026 đạt 5,6%, cải thiện so với 3,7% ở quý I và được kỳ vọng quanh 6% ở cuối năm. Petrolimex cho biết đã sắp xếp được nguồn nhập khẩu thay thế với các đối tác để hạn chế chi phí phát sinh nếu nguồn cung bị gián đoạn. Tuy nhiên, rủi ro từ trích lập dự phòng khi giá dầu biến động và mức lãi suất vay có thể ở mức cao vẫn được lưu ý và có thể ảnh hưởng đến chi phí tài chính. Theo ACBS, dự báo doanh thu và lợi nhuận cả năm 2026 được điều chỉnh tăng lần lượt 14% và 21% so với năm trước.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, Petrolimex mở thêm khoảng 76 cửa hàng xăng dầu, tương đương tăng 3% so với đầu năm. Trong nửa cuối năm, doanh nghiệp được kỳ vọng mở thêm khoảng 30 cửa hàng, đưa tổng số cửa hàng tăng khoảng 4% trong năm 2026. Mạng lưới bán lẻ mở rộng được xem là động lực chính cho tăng trưởng sản lượng trong các tháng còn lại.

ACBS dự báo doanh thu năm 2026 của Petrolimex đạt khoảng 353.548 tỷ đồng, tăng 14% so với năm trước, và lợi nhuận ròng ước đạt 3.689 tỷ đồng, tăng 21%. EPS dự kiến đạt 2.060 đồng/cổ phiếu, tăng 23%. ACBS duy trì khuyến nghị Mua cổ phiếu PLX và mục tiêu giá cuối năm 2026 ở mức 47.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng upside khoảng 41,2% so với mức giá tại thời điểm cập nhật là 33.700 đồng.

Song song với triển vọng kinh doanh, Petrolimex sẽ bán toàn bộ 23,28 triệu cổ phiếu quỹ, tương đương khoảng 1,8% vốn điều lệ, sau khi được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Sau khi hoàn tất giao dịch, công ty sẽ đáp ứng các tiêu chí về cấu trúc cổ đông theo quy định hiện hành.

Những yếu tố rủi ro được nhắc tới gồm biến động giá dầu và mặt bằng lãi suất cho vay có thể ảnh hưởng tới biên lợi nhuận và chi phí tài chính của PLX trong nửa cuối năm. Dù vậy, triển vọng mở rộng mạng lưới và tăng trưởng sản lượng được xem là động lực chính cho cổ phiếu PLX trong 6 tháng còn lại của năm 2026.