Nhiều cổ phiếu giảm sâu, bắt đáy được chưa?
NeoAI tóm tắt
Main Event là VN-Index giảm mạnh về quanh 1.700 điểm sau khi từng vượt lên trên 1.860 điểm, đi kèm hàng loạt cổ phiếu giảm sâu (ví dụ FPT, MWG, PNJ giảm sâu, ngân hàng chịu áp lực). Bối cảnh này tạo tâm lý thận trọng và gợi ý cơ hội bắt đáy ở các cổ phiếu có nền tảng tốt, nhưng rủi ro tiếp tục điều chỉnh vẫn hiện hữu và yêu cầu quản trị rủi ro chặt chẽ, đặc biệt với các mã có đòn bẩy thanh khoản cao.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
FPT
Tiêu cực
"Cổ phiếu giảm xuống dưới mức 71.000 đồng, giảm ~32% so với đầu năm; áp lực thị trường và định giá vẫn ở mức hấp dẫn nhưng biên rủi ro cao khiến ngắn hạn dễ chịu áp lực bán."
MWG
Tiêu cực
"Ghi nhận mức giảm ~25% từ đầu năm, chịu áp lực từ thị trường tiêu dùng và dòng tiền rút ra khỏi cổ phiếu vốn hóa cao trong bối cảnh lãi suất tăng."
PNJ
Tiêu cực
"Giảm tới 50% trong tháng 7 và gần 75% so với đỉnh trước đó cho thấy rủi ro chu kỳ tiêu dùng và thanh khoản tiêu dùng đang âm, khiến tâm lý thị trường tiêu cực."
KLB
Tiêu cực
"Ngân hàng gặp áp lực thanh khoản và chi phí vốn gia tăng làm cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh mạnh."
NVB
Tiêu cực
"Cổ phiếu ngân hàng bị bán ròng khi niềm tin vào lợi suất và thanh khoản bị thách thức."
Diễn biến thị trường và câu hỏi bắt đáy trong tháng qua
Trong những tháng gần đây, VN-Index chịu áp lực điều chỉnh mạnh, từ hơn 1.860 điểm xuống quanh 1.700 điểm, thậm chí có phiên xuống 1.669 điểm, tương đương mất trên 10%.
Hàng loạt cổ phiếu đã giảm sâu, với mức 25-30% trong tháng 7. Điển hình là FPT ở trên 71.000 đồng, xuống hơn 32% so với đầu năm; MWG ở quanh 71.200 đồng, giảm gần 25% từ đầu năm; và PNJ giảm tới 50% trong tháng 7, thậm chí so với đỉnh đầu năm còn mất gần 75%.
Nhóm ngân hàng cũng chịu áp lực mạnh như KLB sụt 32%, NVB giảm trên 21%, EIB giảm hơn 15%; trong nước, BID giảm 10,38%, CTG giảm gần 9,3%, và VCB mất khoảng 5%.
Nguyên nhân được cho là do tác động từ thị trường thế giới khiến tâm lý lo lắng về lạm phát và lãi suất gia tăng, đồng thời lãi suất tiết kiệm tăng khiến dòng tiền đổ vào ngân hàng, làm thanh khoản suy giảm. Mặc dù vậy, vẫn có một số doanh nghiệp có tăng trưởng trong nửa đầu năm, hỗ trợ bức tranh tổng thể dù ở mức độ yếu hơn trước.
Đối với câu hỏi bắt đáy, nhiều chuyên gia cho rằng tùy từng mã và mục tiêu của nhà đầu tư. Những người đánh ngắn hạn có thể xem xét mua tại ngưỡng kỹ thuật, nhưng rủi ro giá tiếp tục giảm vẫn hiện hữu. Với mục tiêu dài hạn, việc tích lũy từ từ ở các cổ phiếu có nền tảng tốt có thể là chiến lược hợp lý, nếu nguồn vốn phù hợp và rủi ro được quản trị.
Theo báo cáo chiến lược tháng 8 của SSI Research, nền kinh tế vĩ mô được cho là sẽ duy trì đà tích cực và đầu tư công tiếp tục là động lực lớn. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ trên HOSE tăng trưởng mạnh, và vai trò của ngân hàng cùng bất động sản đóng góp đáng kể cho tăng trưởng chung. Tuy nhiên, rủi ro như hiệu ứng nền và chi phí vốn vẫn cần theo dõi. P/E dự phóng 2026 ở mức khoảng 12,2x, hoặc 9,5x nếu loại trừ các cổ phiếu liên quan đến Vingroup, cho thấy định giá đã trở nên hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh.
Trong ngắn hạn, yếu tố mùa vụ tháng 8, áp lực margin và sự cải thiện dòng vốn nước ngoài được kỳ vọng sẽ hỗ trợ hoạt động giao dịch, dù vẫn cần thận trọng. Nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng yếu tố cơ bản và rủi ro ngành khi tái cấu trúc danh mục, đặc biệt với các cổ phiếu có nền tảng mạnh. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng chiến lược phù hợp với mục tiêu cá nhân sẽ giúp tối ưu hóa cơ hội và giảm thiểu rủi ro.