Chứng khoán Việt chờ dòng vốn tỷ đô, chuyên gia hé lộ loạt cổ phiếu sẵn sàng bứt tốc

Thị trường Việt Nam chờ đón dòng vốn ngoại và cơ hội từ FTSE GEIS

Ngày 21/8 tới sẽ là cột mốc quan trọng với thị trường chứng khoán Việt Nam khi FTSE Russell công bố danh sách các cổ phiếu đủ điều kiện tham gia FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS). Đây được xem là bước chuẩn bị quan trọng trước khi Việt Nam chính thức nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, với hiệu lực từ ngày 21/9/2026.

Theo phân tích của Chứng khoán Vietcap, việc nâng hạng được thúc đẩy bởi sự cải thiện đáng kể về khả năng tiếp cận thị trường của nhà đầu tư nước ngoài. Một thay đổi nổi bật là triển khai mô hình Global Broker, cho phép các tổ chức quốc tế thực hiện giao dịch tại Việt Nam thông qua các công ty chứng khoán toàn cầu. Đồng thời, cơ chế giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước toàn bộ tiền mua chứng khoán tiếp tục được hoàn thiện, giúp Việt Nam đáp ứng các tiêu chí của FTSE Russell. Tại kỳ đánh giá tháng 3/2026, FTSE xác nhận Việt Nam đã đáp ứng các tiêu chí để chuyển sang nhóm Secondary Emerging và giữ nguyên thời điểm hiệu lực từ ngày 21/9.

Theo lộ trình, cổ phiếu Việt Nam sẽ rời hệ thống FTSE Frontier và được bổ sung từng bước vào FTSE GEIS thay vì chuyển toàn bộ trong một lần. Việc thực hiện theo nhiều giai đoạn nhằm hạn chế tác động lên thanh khoản và cho phép các quỹ cơ cấu danh mục từ từ. Danh sách chính thức ngày 21/8 sẽ là chỉ tiêu quan trọng để nhà đầu tư và các quỹ bắt đầu rà soát nhóm cổ phiếu có cơ hội gia nhập rổ sau khi nâng hạng bắt đầu.

Trong nhóm cổ phiếu lên sàn sớm, TCX, VCK và MCH đang được đánh giá là đáp ứng các điều kiện để được đưa vào rổ. Ngược lại, VPX, GEL và HPA chưa vượt qua ngưỡng vốn hóa khả dụng dù thanh khoản vẫn phù hợp. Đây vẫn là những ước tính khi FTSE Russell công bố kết quả chính thức.

• TCX, VCK và MCH được cho là đáp ứng tiêu chí để đưa vào rổ
• VPX, GEL và HPA chưa vượt qua ngưỡng vốn hóa khả dụng dù thanh khoản đạt

Điểm đáng chú ý là quy mô dòng tiền có thể được kích hoạt sau nâng hạng. Vietcap ước tính khoảng 1.400 tỷ USD tài sản hiện được quản lý bởi các quỹ thụ động tham chiếu các bộ chỉ số FTSE liên quan. Dựa trên tỷ trọng dự kiến của Việt Nam, dòng tiền thụ động có thể phân bổ vào thị trường vào khoảng 1,5 tỷ USD khi quá trình bổ sung hoàn tất. Việt Nam được ước tính chiếm khoảng 0,034% FTSE Global All Cap, 0,329% FTSE Emerging All Cap, 0,020% FTSE All-World và 0,192% FTSE Emerging. Các tỷ lệ này có thể thay đổi khi danh sách cổ phiếu cuối cùng được xác định.

Cũng theo các dự báo, quỹ chủ động có thể bắt đầu giải ngân sớm vào những cổ phiếu vốn hóa lớn trước thời điểm nâng hạng để chuẩn bị danh mục theo các chỉ số tham chiếu mới. Theo Vietcap, lượng vốn chủ động và thụ động có thể chảy vào chứng khoán Việt Nam từ 3-6 tỷ USD trong vòng 12–18 tháng sau nâng hạng, thậm chí ở mức cao hơn nếu Việt Nam càng dễ tiếp cận với các nhà đầu tư toàn cầu.

Tuy nhiên, tốc độ giải ngân còn phụ thuộc vào định giá cổ phiếu, tỷ giá, thanh khoản và giới hạn sở hữu nước ngoài. Vì vậy, ngày 21/8 sẽ đóng vai trò như một bước xác định các cổ phiếu nằm trong tầm ngắm của các quỹ trước khi quá trình nâng hạng chính thức bắt đầu một tháng sau đó, đồng thời định hình kỳ vọng dòng vốn ròng cho thị trường Việt Nam.