Phát hành chứng khoán: Khơi thông nguồn vốn cho mục tiêu tăng trưởng 2 con số

Phát hành chứng khoán – Động lực cho tăng trưởng kinh tế

Trong bối cảnh Việt Nam hướng tới mục tiêu tăng trưởng hai chữ số, việc huy động vốn từ thị trường chứng khoán được xem là một phần then chốt để tài trợ hạ tầng, chuyển đổi số và đổi mới sáng tạo. UBCKNN cùng các cơ quan liên quan nhấn mạnh vai trò của thị trường chứng khoán trong việc cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn cho doanh nghiệp.

Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Vũ Thị Chân Phương phát biểu khai mạc Hội thảo và nhấn mạnh thông điệp về phát hành chứng khoán như một động lực cho tăng trưởng kinh tế. Hội nghị mang chủ đề “Phát hành chứng khoán - Động lực cho tăng trưởng kinh tế” diễn ra ngày 7/7 tại Hà Nội nhằm phổ biến các quy định mới và tăng đối thoại giữa quản lý, sân chơi thị trường và doanh nghiệp.

Theo UBCKNN, tổng giá trị huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong năm 2025 đạt 763,5 nghìn tỷ đồng. Trong nửa đầu năm 2026, giá trị huy động qua phát hành cổ phiếu đạt 114,1 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 67% so với cùng kỳ năm trước; trong khi phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đạt 148,8 nghìn tỷ đồng.

Riêng thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đã phục hồi đáng kể sau tái cơ cấu. Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, quy mô phát hành năm 2025 đạt khoảng 576,3 nghìn tỷ đồng, và sáu tháng đầu năm 2026 quy mô phát hành tiếp tục ở mức gần 150 nghìn tỷ đồng. Giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp năm 2025 đạt trên 1,39 triệu tỷ đồng, với mức giao dịch bình quân khoảng 5.608 tỷ đồng/phiên, cho thấy thanh khoản và sự quan tâm của nhà đầu tư đang tăng lên.

Đáng chú ý, nghị định mới làm rõ mục đích phát hành trái phiếu phải phục vụ dự án đầu tư, cơ cấu lại nợ hoặc các mục đích theo quy định pháp luật chuyên ngành. Doanh nghiệp được yêu cầu theo dõi nguồn vốn và bảo đảm sử dụng đúng mục đích đã công bố với nhà đầu tư. Khi chưa đến thời điểm giải ngân, doanh nghiệp có thể gửi tiền tại ngân hàng hoặc mua chứng chỉ tiền gửi nhằm tối ưu hiệu quả sử dụng vốn.

Những quy định mới còn bổ sung nhiều điều kiện nhằm bảo vệ nhà đầu tư, ví dụ như yêu cầu mức tối thiểu 65% tổng số trái phiếu cùng loại đang lưu hành được đồng ý khi thay đổi mục đích phát hành hoặc điều khoản trái phiếu. Hội đồng cũng yêu cầu doanh nghiệp hoàn thành việc mua lại trước hạn đối với các trái chủ không đồng ý, tăng cường sự giám sát và minh bạch thị trường.

Tại Hội thảo, Chủ tịch Vũ Thị Chân Phương cho rằng những con số tích cực về huy động vốn cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đối với triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam đang được củng cố. Bà nhấn mạnh thị trường sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc huy động và phân bổ nguồn lực cho doanh nghiệp, nhờ sự phối hợp chặt chẽ giữa Đảng, Chính phủ, Bộ Tài chính và các cơ quan liên quan cũng như sự đồng hành của cộng đồng doanh nghiệp.