Cổ phiếu cần quan tâm ngày 8/7

PNJ – Định giá và rủi ro liên quan vụ việc P-Lab

Trong các báo cáo được trích dẫn, PNJ được đánh giá ở vùng định giá hấp dẫn cho nhà đầu tư trung hạn và dài hạn. Công ty cho biết 28.000 viên kim cương liên quan vụ buôn lậu không được bán qua hệ thống của PNJ, và hoạt động kinh doanh cùng quy trình kiểm định vẫn diễn ra bình thường. Các biện pháp quản trị và kiểm soát nội bộ tại P-Lab được tăng cường nhằm củng cố niềm tin của khách hàng.

PNJ duy trì kế hoạch kinh doanh năm 2026 và quý II dự kiến sẽ có doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng hai chữ số. Theo các CTCK, tác động tới kết quả sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến vụ việc và sự tin tưởng của người tiêu dùng. Hiện tại, PNJ được định giá mục tiêu ở mức 86.900 đồng/cổ phiếu với P/E 8,2 lần ở mức cơ sở.

SSI Research cho rằng rủi ro ngắn hạn đối với thanh khoản và hoạt động kinh doanh là có thể kiểm soát được, nhưng rủi ro lớn hơn nằm ở niềm tin người tiêu dùng và uy tín thương hiệu. Họ hạ dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 xuống còn 3.333 tỷ đồng (tăng 18% so với năm trước) từ mức 3.569 tỷ đồng (tăng 26% với năm trước).

Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu DBC

CTCK Asean

Chúng tôi khuyến nghị theo dõi đối với cơ hội đầu tư cổ phiếu DBC với giá mục tiêu 12 tháng ở mức 19.100 đồng/cổ phiếu (tăng 3% so với giá thị trường), dựa trên phương pháp P/E.

Dự phóng doanh thu năm 2026 duy trì tăng trưởng đạt khoảng 16.434 tỷ đồng (tăng 9,0% so với năm trước), trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 1.271 tỷ đồng (giảm 22,0%). Động lực tăng trưởng doanh thu đến từ sự mở rộng sản lượng ở mảng chăn nuôi và thức ăn chăn nuôi (TACN), dù lợi nhuận bị thu hẹp từ nền cao 2025 do giá heo hơi điều chỉnh và chi phí nguyên liệu đầu vào gia tăng.

Trong đó: Mảng chăn nuôi được kỳ vọng tiếp tục gia tăng doanh thu nhờ mở rộng quy mô đàn và sản lượng tiêu thụ. Xu hướng chuyển dịch thị phần sang doanh nghiệp quy mô lớn sau ASF và siết chặt quy định hỗ trợ DBC mở rộng thị phần. Trong dài hạn, các dự án trang trại tại Quảng Ninh, Thanh Hóa, Lào Cai, Quảng Trị và Thái Nguyên được xem là nền tảng giúp đạt mục tiêu trên 80.000 con nái và khoảng 2 triệu lợn thương phẩm mỗi năm trước năm 2028.

Mảng thức ăn chăn nuôi (TACN): Mặc dù ngành TACN đã bước vào giai đoạn bão hòa, DBC vẫn có dư địa tăng trưởng thông qua mở rộng thị phần và phục vụ nhu cầu nội bộ ngày càng lớn. Nhà máy TACN Nghi Xuân dự kiến đi vào hoạt động trong năm 2026, nâng công suất lên khoảng 1,7 triệu tấn/năm, tạo dư địa tăng sản lượng và nâng cao hiệu quả khai thác.

Tiếp tục hoàn thiện chuỗi giá trị 3F+, tăng cường khả năng tự chủ nguyên liệu: Nhà máy ép dầu thực vật giai đoạn 2 dự kiến đi vào vận hành trong năm 2026 sẽ tăng gấp ba công suất ép dầu, từ đó gia tăng nguồn cung nội bộ và giảm phụ thuộc nhập khẩu.

Rủi ro liên quan đến giá nguyên liệu TACN (ngô, lúa mì, khô đậu tương) có thể hồi phục trong 2026–2027; giá heo hơi và dịch ASF tiếp tục là yếu tố quyết định biên lợi nhuận của DBC.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu DPR

CTCK SSI

DPR hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 là 4,7x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 10,7x. Nhu cầu đất công nghiệp tại Bình Phước dự kiến gia tăng khi các trung tâm công nghiệp lân cận tại Bình Dương (tỉ lệ lấp đầy 94%) và Đồng Nai (tỉ lệ lấp đầy 92%) đã near capacity. Chúng tôi dự báo tỷ suất cổ tức năm 2026 đạt 7,7% và duy trì khuyến nghị khả quan với DPR, với giá mục tiêu 46.100 đồng/cổ phiếu theo phương pháp định giá SOTP, tương đương tiềm năng tăng giá khoảng 21,3%.