Nhà đầu tư chứng khoán "nín thở" trước biến số mới
NeoAI tóm tắt
Đêm 05/06/2026 chứng kiến trạng thái risk-off trên toàn cầu khiến USD mạnh lên, lãi suất tăng và dòng vốn rời khỏi rủi ro; tác động này sẽ tạo áp lực tỷ giá, lãi suất và dòng vốn đối với Việt Nam, ảnh hưởng gián tiếp tới thị trường chứng khoán và định giá các cổ phiếu liên quan đến ngân hàng và chứng khoán.
Đêm 05/06 và tác động đến thị trường Việt Nam
Nếu như đầu năm 2026, thị trường còn tranh luận FED sẽ giảm lãi suất bao nhiêu lần thì đến nay, câu hỏi đã chuyển sang liệu FED có phải tăng lãi suất trở lại vào cuối năm hay không.
Theo ông Bùi Văn Huy, Phó Giám đốc FIDT, tâm điểm của tuần tới sẽ là cách thị trường Việt Nam hấp thụ cú sốc từ diễn biến tài chính toàn cầu đêm 05/06. Phiên giao dịch này cho thấy nhà đầu tư đang định giá lại triển vọng chính sách tiền tệ, với kỳ vọng FED có thể quay lại chu kỳ tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức chống chịu.
Những yếu tố thúc đẩy kỳ vọng FED thắt chặt trở lại
Thị trường toàn cầu phát tín hiệu FED có thể thắt chặt trở lại.
Phiên giao dịch đêm 05/06 chứng kiến trạng thái risk-off trên diện rộng khi chứng khoán Mỹ, BTC và dầu vàng đồng loạt giảm, trong khi USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng mạnh. Chứng khoán Mỹ giảm sau khi lập đỉnh lịch sử, Bitcoin lùi về quanh 60.000 USD, và vàng chịu áp lực từ lạm phát lên cao cũng như sức mạnh của đồng USD.
Trong diễn biến này, đồng USD mạnh lên và DXY vượt mốc 100 điểm. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng bật tăng sau báo cáo việc làm tích cực, cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển khỏi rủi ro sang USD và trái phiếu.
- Thứ nhất, căng thẳng Mỹ - Iran có thể gây cú sốc cung đối với thị trường năng lượng, từ đó đẩy lạm phát lên.
- Thứ hai, lạm phát Mỹ vẫn ở mức cao; mô hình Nowcast của Fed Cleveland dự báo CPI tháng 5/2026 tăng 0,46% so với tháng trước, trong khi CPI tháng 4/2026 đạt 3,8%.
- Thứ ba, thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh với 172.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 5 và tỷ lệ thất nghiệp ở 4,3%.
Theo CME FedWatch, xác suất FED tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12/2026 đã vượt 80%.
Việt Nam đối mặt áp lực tỷ giá, lãi suất và dòng vốn
Theo ông Huy, những biến động trên thị trường quốc tế có thể tác động trực tiếp đến Việt Nam thông qua tỷ giá, dòng vốn ngoại và mặt bằng lãi suất.
Khi USD tăng giá, VND chịu áp lực mất giá. Tỷ giá USD/VND hiện quanh 26.275-26.330 đồng/USD, tiệm cận vùng đỉnh lịch sử.
Trong nước, lạm phát tháng 5 tăng lên 5,6%, vượt mục tiêu kiểm soát dưới 4,5% của Chính phủ, và thâm hụt thương mại tiếp tục nới rộng.
Dòng vốn ngoại tiếp tục chịu áp lực khi xu hướng bán ròng kéo dài nhiều năm chưa có dấu hiệu đảo chiều. Theo chuyên gia FIDT, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng và USD duy trì sức mạnh, dòng vốn quốc tế nhiều khả năng sẽ vẫn tập trung vào các thị trường phát triển thay vì thị trường mới nổi.
Đáng chú ý, áp lực lên mặt bằng lãi suất trong nước sẽ tăng khi nền kinh tế cần vốn lớn cho tăng trưởng và lạm phát vượt 5,6%.
Theo ông Huy, phiên giao dịch ngày 05/06 là lời nhắc nhở rằng rủi ro FED tăng lãi suất vào cuối năm không còn là kịch bản xa vời. Với Việt Nam, các biến số tỷ giá, dòng vốn ngoại và lãi suất sẽ tiếp tục được theo dõi trong những tháng còn lại của năm 2026.