Đèo Cả đặt mục tiêu lãi 766 tỷ đồng và kế hoạch tăng vốn lên trên 6.300 tỷ đồng

HHV theo dõi công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 với mục tiêu lợi nhuận sau thuế 766 tỷ đồng. Đồng thời, doanh nghiệp trình phương án phát hành gần 85 triệu cổ phiếu để nâng vốn điều lệ lên trên 6.300 tỷ đồng. Đại hội dự kiến diễn ra vào ngày 24/4.

Trong kế hoạch 2026, HHV đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất đạt 4.468 tỷ đồng, tăng 18% so với thực hiện năm 2025. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 766 tỷ đồng, tương ứng mức tăng ~14%. Doanh nghiệp vẫn duy trì chính sách cổ tức ở mức 5% cho cả hai năm 2025 và 2026.

Năm 2025, HHV ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất hơn 3.800 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 588 tỷ đồng. Trong cơ cấu doanh thu, mảng quản lý vận hành đóng góp 2.295 tỷ đồng, chiếm hơn 60% tổng doanh thu.

Kế hoạch tăng trưởng cho năm 2026 chủ yếu đến từ hoạt động thu phí, với doanh thu dự kiến 3.109 tỷ đồng. Động lực được kỳ vọng từ việc hoàn thiện và kết nối đồng bộ tuyến cao tốc Bắc – Nam, đặc biệt tại các dự án miền Trung như Cam Lâm – Vĩnh Hảo, hầm Đèo Cả và hầm Cù Mông.

Ở khu vực phía Bắc, các dự án Đồng Đăng – Trà Lĩnh và Hữu Nghị – Chi Lăng khi hoàn thành sẽ bổ sung lưu lượng cho tuyến cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn, qua đó hỗ trợ doanh thu thu phí. Doanh nghiệp cho biết đang làm việc với cơ quan quản lý để hoàn thiện thủ tục pháp lý và đang chờ nguồn vốn ngân sách hỗ trợ khoảng 2.280 tỷ đồng cho hầm đường bộ Đèo Cả và 4.580 tỷ đồng cho cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn.

Để phục vụ kế hoạch đầu tư, HHV dự kiến chào bán tối đa 84,8 triệu cổ phiếu trong giai đoạn 2026 – 2027. Trong đó, 27,3 triệu cổ phiếu sẽ được dùng để chi trả cổ tức năm 2025; phần còn lại gần 57,5 triệu cổ phiếu sẽ được phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp với tỷ lệ 10% và sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm.

Giá chào bán sẽ do Hội đồng quản trị quyết định tại thời điểm thực hiện, nhưng tối thiểu không thấp hơn mệnh giá. Với phương án này, HHV ước tính thu về gần 575 tỷ đồng từ đợt phát hành riêng lẻ. Toàn bộ số vốn huy động sẽ được dùng cho các thương vụ nhận chuyển nhượng cổ phần tại các dự án hạ tầng, như ICV Việt Nam và Cao tốc Cam Lâm – Vĩnh Hảo.

Nếu hoàn tất kế hoạch phát hành, vốn điều lệ của HHV sẽ tăng từ 5.472 tỷ đồng lên 6.320 tỷ đồng, sau khi đợt tăng vốn gần đây đó vào tháng 03/2026 với hơn 49,7 triệu cổ phiếu. Việc đồng thời mở rộng quy mô vốn và đẩy mạnh hoạt động M&A cho thấy doanh nghiệp theo đuổi chiến lược tăng sở hữu tại các dự án hạ tầng trọng điểm, từ đó củng cố nguồn thu dài hạn từ mảng thu phí và vận hành.