CII tiếp tục dừng cổ tức để tập trung nguồn lực cho dự án vốn lớn gần 540 ngàn tỷ đồng

HOSE: CII cho biết tại văn bản trình Đại hội cổ đông về kế hoạch sắp tới sẽ tiếp tục giữ lại lợi nhuận thay vì chi trả cổ tức. Đồng thời công ty công bố phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi với tổng giá trị tối đa 6.719 tỷ đồng, thời hạn lên tới 25 năm, với lãi suất cố định 10%/năm trong năm đầu và sau đó thả nổi theo thị trường. Người sở hữu có thể chuyển đổi sang cổ phiếu theo tỷ lệ 1:10 trong các kỳ từ 2028-2051.

Danh mục dự án mà CII đang triển khai có tổng nhu cầu vốn gần 540 ngàn tỷ đồng. Trong đó, nhóm dự án hạ tầng và bất động sản ở giai đoạn đầu tư gần có quy mô khoảng 50.788 tỷ đồng, còn dự án đô thị theo mô hình TOD tại khu Hàng Xanh chiếm phần lớn với quy mô hơn 486.000 tỷ đồng.

CII cho biết do đặc thù các dự án đều đòi vốn lớn và thời gian triển khai dài, việc giữ lại lợi nhuận được xem là biện pháp củng cố nền tài chính và duy trì các chỉ số an toàn khi nguồn vốn thị trường còn biến động. Theo tờ trình, cổ đông sẽ cần xem xét các nghị quyết chi cổ tức trước đây khi các dự án đi vào khai thác và tạo dòng tiền. Dự án TOD Hàng Xanh đã được trình đề xuất từ đầu năm 2026 và đang hoàn thiện hồ sơ chi tiết.

Ngoài ra, CII cho biết kế hoạch huy động cũng tập trung cho các dự án hạ tầng trọng điểm, như dự án cao tốc TPHCM - Trung Lương - Mỹ Thuận, với tổng mức đầu tư trên 36.000 tỷ đồng, trong đó khoảng 75% là vốn vay và được bảo lãnh bởi công ty dự án với cổ phần sở hữu 55% của CII. Trong năm 2025, công ty đã hoàn tất thu xếp hạn mức tín dụng 27.000 tỷ đồng cho cao tốc này và tái cấu trúc gần 20.800 tỷ đồng vốn tại các giai đoạn trước; đồng thời phát hành thành công 2.000 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi.

Về huy động vốn và tăng vốn điều lệ, trong năm 2025 305,6 triệu cổ phiếu được phát hành để chuyển đổi trái phiếu và bổ sung vốn, giúp vốn điều lệ từ 3.197 tỷ đồng lên > 6.254 tỷ đồng. Đầu năm 2026, thêm gần 46,5 triệu cổ phiếu được phát hành để chuyển đổi trái phiếu, nâng vốn điều lệ lên khoảng 6.720 tỷ đồng. Hiện tại, CII cho biết chưa có kế hoạch tăng vốn cho phần còn lại của năm 2026.

Về triển vọng kinh doanh 2026, công ty đặt mục tiêu tổng doanh thu 3.720 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 225 tỷ đồng (trước phân bổ lợi thế thương mại), giảm so với năm trước do ảnh hưởng của hạng mục bất động sản và ghi nhận lợi thế thương mại. Động lực tăng trưởng vẫn đến từ mảng hạ tầng, khi doanh thu thu phí kỳ vọng đạt 2.800 tỷ đồng. Trong năm 2025, CII ghi nhận doanh thu 3.914 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 124 tỷ đồng (hoặc 341 tỷ đồng nếu loại trừ yếu tố lợi thế thương mại), cho thấy dòng tiền từ hạ tầng vẫn ổn định dù lợi nhuận kế toán có thể chịu ảnh hưởng từ ghi nhận chi phí và thời gian bàn giao sản phẩm.