Thông tin về quỹ VINACAPITAL-VESAF và chiến lược đầu tư

Ông Thái Quang Trung, người điều hành quỹ cổ phiếu VINACAPITAL-VESAF (VESAF), cho biết quỹ sẵn sàng loại bỏ những cổ phiếu không còn đáp ứng kỳ vọng tăng trưởng để nhường chỗ cho các cơ hội tốt hơn.

Chuyên gia quản lý quỹ nhấn mạnh rằng mua cổ phiếu chỉ vì rẻ không tự động tạo ra cơ hội. Mức định giá thấp có thể phản ánh nội tại doanh nghiệp hoặc triển vọng tăng trưởng kém.

VESAF theo đuổi chiến lược khác biệt so với thị trường. Quỹ duy trì Active Share ở mức khoảng 80%, cao hơn mức trung bình của thị trường quanh 50-60%, cho thấy danh mục có sự khác biệt đáng kể so với VN-Index. Quỹ ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu bị thị trường bỏ quên với tỷ trọng cao hơn so với chỉ số tham chiếu.

Theo ông Trung, yếu tố then chốt khi đánh giá cổ phiếu là chất xúc tác giúp doanh nghiệp tăng trưởng và cải thiện triển vọng, có thể đến từ thay đổi ở ban lãnh đạo, triển khai dự án mới hoặc sự cải thiện của ngành.

BVH và GMD được nhắc đến như các cổ phiếu dẫn dắt trong danh mục, góp phần tích cực vào hiệu suất của quỹ. Dữ liệu từ Fmarket cho thấy tính đến cuối tháng 3/2026, VESAF đứng đầu nhóm quỹ có lợi nhuận 5 năm cao với mức hiệu suất trung bình 14,5%/năm.

Trong quý I/2026, quỹ ghi nhận hiệu suất tích cực 5,9%, đồng thời vẫn ở vị trí thứ hai về hiệu suất từ đầu năm trên Fmarket. Đà tăng từ cổ phiếu dẫn dắt như BVH và GMD đóng góp cho kết quả này.

Ông Trung cho biết quỹ sẽ duy trì sự linh hoạt và nghiên cứu kỹ lưỡng để quản trị rủi ro, nhằm tìm kiếm cơ hội tăng trưởng ở các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc. Quan điểm này cho thấy chiến lược đầu tư dài hạn của VESAF tập trung vào giá trị thực và tiềm năng tăng trưởng thay vì săn cổ phiếu rẻ theo ngắn hạn.

Đánh giá cuối cùng, VESAF nhấn mạnh rằng lợi ích từ chiến lược đầu tư dài hạn sẽ được thể hiện qua khả năng tái cân bằng danh mục và trọng số cổ phiếu có nền tảng vững chắc. BVH ghi nhận đà tăng trên hơn 45% trong quý I/2026, trong khi GMD cũng đóng góp tích cực cho hiệu suất toàn quỹ từ đầu năm. Điều này phản ánh dòng tiền có thể quay lại với các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt khi thị trường hồi phục.