Cổ phiếu ‘cọng hành’ 4.500 đồng, một doanh nghiệp muốn vay thêm gần 700 tỷ đồng

Camimex Group huy động gần 700 tỷ đồng từ nhiều kênh vốn

HĐQT CTCP Camimex Group (HoSE: CMX) vừa thông qua loạt phương án huy động vốn mới, bao gồm vay ngân hàng trong nước, vay tổ chức tài chính quốc tế, phát hành trái phiếu và tìm nhà đầu tư chiến lược cho công ty con.

Theo đó, doanh nghiệp sẽ vay tối đa 100 tỷ đồng hoặc ngoại tệ tương đương tại Nam Á Bank, dưới hình thức vay vốn và chiết khấu bộ chứng từ xuất khẩu có tài sản bảo đảm.

Đáng chú ý, Camimex Group dự kiến vay 15 triệu USD (khoảng 390 tỷ đồng) từ Proparco, định chế tài chính phát triển thuộc Cơ quan Phát triển Pháp (AFD). Trong đó, 7 triệu USD được dùng để xây dựng kho lạnh và 8 triệu USD bổ sung vốn lưu động.

Chi phí vay và kế hoạch phát hành trái phiếu

Khoản vay từ Proparco có thời hạn 7 năm, lãi suất SOFR 6 tháng cộng biên độ 4,5%. Với mức SOFR kỳ hạn 6 tháng khoảng 3,9% vào cuối tháng 7/2026, chi phí vay ước tính khoảng 8,4%/năm, chưa tính rủi ro tỷ giá.

Ngoài ra, công ty cũng dự kiến chào bán riêng lẻ tối đa 200 tỷ đồng trái phiếu trong năm 2026. Trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm, đáo hạn năm 2029 với lãi suất năm đầu cố định 11% và thả nổi từ năm thứ hai.

HĐQT cũng chấp thuận cho CTCP Camimex (C MM), công ty con do Camimex Group sở hữu 74%, tìm nhà đầu tư chiến lược và phát hành thêm cổ phần, với điều kiện sở hữu của nhà đầu tư không vượt quá 50% vốn điều lệ.

Quy mô huy động vượt vốn hóa thị trường

Tổng quy mô từ ba kênh huy động mới lên tới gần 700 tỷ đồng, vượt qua vốn hóa thị trường của chính Camimex Group. Phiên 6/10, cổ phiếu CMX giao dịch quanh 4.480 đồng, với hơn 101,9 triệu cổ phiếu lưu hành, vốn hóa chỉ khoảng 456 tỷ đồng.

Mức giá này thấp hơn nhiều so với giá trị sổ sách khoảng 12.440 đồng mỗi cổ phiếu và đã lùi về vùng thấp nhất 52 tuần.

Kết quả kinh doanh và áp lực tài chính

Giai đoạn 2021-2025, doanh thu của Camimex Group dao động trong khoảng 2.000-3.000 tỷ đồng mỗi năm. Lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 84 tỷ, 91 tỷ, 67 tỷ, 66 tỷ và 90 tỷ đồng. Năm 2025, doanh nghiệp có lãi sau thuế 90 tỷ đồng, tăng 35% so với năm trước nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 18,3%.

Sang năm 2026, doanh thu 6 tháng đầu năm đạt 2.012 tỷ đồng, bằng 68% doanh thu cả năm 2025. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm còn 13,8%, lợi nhuận sau thuế đạt 43 tỷ đồng nhưng gần 90% đến từ quý 1. Riêng quý 2, doanh thu đạt 1.119 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế chỉ còn 4 tỷ đồng, giảm 75%.

Cuối quý 2/2026, tổng nợ vay và thuê tài chính của Camimex Group ở mức 2.672 tỷ đồng, tăng 440 tỷ đồng (gần 20%) so với cuối năm 2025. Trong đó, vay ngắn hạn chiếm 2.050 tỷ đồng, khoảng 77% tổng nợ vay.