Cổ phiếu cần quan tâm ngày 7/10: VHM, MWG, DCM

VHM: Giá trị nằm ở khả năng biến quỹ đất thành dòng tiền Theo CTCK MB (MBS), Vinhomes (HOSE: VHM) đang đẩy mạnh triển khai hàng loạt dự án lớn. Trong đó, Global Gate Hạ Long là một trong những dự án trọng điểm giai đoạn 2026-2027, với quy mô hơn 4.100 ha, tổng vốn đầu tư khoảng 18 tỷ USD và khoảng 55.000 sản phẩm. Phân khu Vịnh Thiên Đường đang được xây dựng và mở bán, một số căn liền kề, biệt thự đã lên tầng 2-3, dự kiến bàn giao từ quý I/2027. Các hạng mục trường đại học, công viên giáo dục cũng đang được triển khai, tạo thêm hệ sinh thái cho dự án. Ngoài Global Gate Hạ Long, VHM còn có các dự án Cam Lâm, Cam Ranh và Khu đô thị thể thao Olympic. Tại Global Sportia, doanh nghiệp vẫn duy trì tỷ lệ lợi ích 85%, trong khi tổ hợp thể thao khoảng 500 ha đang được triển khai. VHM, MWG và DCM được các công ty chứng khoán đánh giá tích cực Điểm đáng chú ý là VHM đang điều chỉnh chiến lược sản phẩm theo sức cầu. MBS cho biết các sản phẩm dưới 10 tỷ đồng đang có khả năng hấp thụ tốt hơn nhóm bất động sản có giá 20-30 tỷ đồng. Đây có thể là yếu tố quan trọng trong việc chuyển quỹ đất lớn thành doanh thu trong bối cảnh thị trường ngày càng phân hóa. Về vốn, VHM đã phát hành khoảng 50.000 tỷ đồng trái phiếu từ đầu năm và dự kiến tiếp tục huy động trong năm tới. Việc cân đối giữa vốn vay, tiến độ dự án và tốc độ bán hàng sẽ là yếu tố cần theo dõi đối với cổ phiếu này. MWG, DCM: Hai câu chuyện tăng giá đến từ kỹ thuật và định giá Với MWG, câu chuyện được CTCK Tiên Phong (TPS) đưa ra chủ yếu đến từ diễn biến giá. Cổ phiếu đã vượt kênh giá hình thành từ tháng 3 đến đầu tháng 10/2026, đồng thời đứng trên các đường EMA10, EMA20 và EMA50. TPS cho rằng, nếu MWG giữ được vùng 71.000 đồng/cổ phiếu, xu hướng tăng có thể tiếp tục, với giá mục tiêu 90.500 đồng. Ngược lại, nếu đánh mất ngưỡng này, cổ phiếu có thể lùi về vùng hỗ trợ 68.500 đồng. Như vậy, vùng 71.000 đồng đang trở thành mốc quan trọng trong kịch bản giao dịch ngắn và trung hạn. Trong khi đó, DCM hấp dẫn hơn ở câu chuyện định giá. CTCK VNDirect nâng khuyến nghị lên khả quan, với tiềm năng tăng giá 23,9% và tỷ suất cổ tức 6,1%. Sau khi giảm khoảng 30% từ đỉnh tháng 3, DCM hiện có P/E trượt 12 tháng khoảng 6,6 lần, thấp hơn đáng kể mức trung bình 5 năm là 11,2 lần. Triển vọng của DCM được hỗ trợ bởi kỳ vọng giá urê phục hồi từ quý IV/2026. Đáng chú ý, xuất khẩu urê trong 8 tháng tăng 38% và được kỳ vọng tiếp tục là động lực quan trọng khi nguồn cung từ khu vực Trung Đông chưa hoàn toàn phục hồi. Với ba cổ phiếu, các câu chuyện hỗ trợ không giống nhau. VHM cần chứng minh khả năng biến tiến độ dự án thành dòng tiền; MWG cần duy trì xu hướng giá; còn DCM cần hiện thực hóa kỳ vọng phục hồi của thị trường urê. Đây cũng là những biến số nhà đầu tư cần theo dõi thay vì chỉ nhìn vào mức giá mục tiêu mà các công ty chứng khoán đưa ra. Nam Sơn (t/h)