Chuyên gia chỉ ra một “tín hiệu lạ” đang xuất hiện trên thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán: Tín hiệu nghịch lý khi VN-Index tăng nhanh nhưng thanh khoản yếu

VN-Index đã hồi phục hơn 100 điểm chỉ trong chưa đầy một tháng, đưa chỉ số lên mốc 1.853 điểm sau phiên giao dịch ngày 4/9. Tuy nhiên, đằng sau nhịp tăng này xuất hiện một nghịch lý: chỉ số liên tục đi lên trong khi thanh khoản vẫn èo uột và đà tăng chủ yếu được nâng đỡ bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Ông Bùi Văn Huy, Tổng Giám đốc FIDT, cho rằng mốc 1.900 điểm vẫn là ngưỡng tâm lý quan trọng cần theo dõi. Tuy nhiên, chuyên gia nhận định nhịp tăng hiện tại có chất lượng thấp hơn đáng kể so với những lần thị trường tiếp cận vùng 1.900 điểm trong quá khứ, khi dòng tiền tham gia chưa thực sự mạnh và độ rộng thị trường ở mức rất hẹp.

Diễn biến này tạo nên trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” khi chỉ số tăng nhưng nội lực bên trong không tương xứng. Áp lực từ chính sách tiền tệ toàn cầu vẫn là rủi ro lớn khi khả năng Fed nâng lãi suất trong năm 2026 chưa được loại trừ, và kịch bản tăng lãi suất ngay trong tháng 9 vẫn để ngỏ.

Về câu chuyện FTSE Russell nâng hạng Việt Nam từ ngày 21/9, ông Huy đánh giá đây là chất xúc tác tích cực trong dài hạn, nhưng kỳ vọng đã được phản ánh đáng kể vào giá khiến dư địa tạo cú hích ngắn hạn không còn nhiều. Dòng vốn ngoại được dự báo chỉ phân bổ dần trong 12 tháng, và quy mô giải ngân của các quỹ chỉ số khó so sánh với lượng bán ròng lớn vượt 3,5 tỷ USD từ đầu năm.

Việc khối ngoại giảm áp lực bán gần đây là tín hiệu tích# DANH MỤC # KINH DOANH