Nâng hạng FTSE, 29 cổ phiếu Việt Nam có thể đón dòng vốn 1,5 tỷ USD

Nâng hạng FTSE và cơ hội dòng vốn 1,5 tỷ USD cho thị trường Việt Nam

Dòng vốn thụ động được kỳ vọng gia tăng sau nâng hạng FTSE. Ảnh thiết kế bởi AI.

Danh sách dự báo của Vietcap cho FTSE GEIS mở rộng lên 29 cổ phiếu Việt Nam, với 10 cổ phiếu mới xuất hiện sau khi dữ liệu thị trường được cập nhật giữa năm 2026. Theo FTSE Russell, danh mục sẽ tăng từ 23 mã lên 29 mã đáp ứng các tiêu chuẩn sàng lọc, phân loại thành Large Cap, Mid Cap và Small Cap.

• Large Cap: VIC, VHM, VCB, BID
• Mid Cap: HPG, VPB, STB, MCH, VPL
• Small Cap: MSN, FPT, VNM, SSI, HDB, VIX, VJC, VRE, VND, SHB, VCK, HCM, TCX, VCI, SSB, MSB, NVL, GEX, KBC, TPB

Trong quá trình cập nhật, một số mã sẽ có sự thay đổi so với danh mục tham khảo trước đó. Cụ thể, BSR, DGC, GEE và KDH đã có mặt trong danh mục tham khảo nhưng không còn đáp ứng tiêu chuẩn ở bản dự báo cập nhật; riêng BSR và KDH không đạt ngưỡng vốn hóa tối thiểu cho đầu tư. Ngược lại, VPB, MCH, VPL, HDB, TCX, VCK, SSB, MSB, TPB và HCM được Vietcap đưa vào danh sách sau khi đáp ứng các tiêu chí trong dữ liệu mới.

Trong nhóm doanh nghiệp mới niêm yết, TCX, VCK và MCH đã đáp ứng tiêu chí. VPX, GEL và HPA dù đạt thanh khoản, nhưng vốn hóa khả dụng cho đầu tư lần lượt khoảng 404 triệu USD, 304 triệu USD và 54 triệu USD, thấp hơn ngưỡng khoảng 483 triệu USD.

Danh mục chính thức sẽ được FTSE Russell công bố ngày 21/8/2026, dựa trên dữ liệu chốt đến 30/6/2026. Vietcap cho rằng kết quả có thể chênh lệch nhẹ do khác biệt cơ sở dữ liệu và phương pháp tính toán, nhưng đây được xem là ước tính gần nhất trước khi có thông báo chính thức.

Dòng vốn 1,5 tỷ USD vào thị trường theo 4 nhịp

Phía sau danh sách 29 cổ phiếu là câu chuyện về dòng vốn có thể đổ vào thị trường sau nâng hạng. Theo ước tính của Vietcap, khoảng 1,4 nghìn tỷ USD tài sản được quản lý bởi các quỹ thụ động mô phỏng các chỉ số FTSE liên quan. Khi Việt Nam được bổ sung ở tỷ lệ 100%, dòng vốn thụ động vào cổ phiếu Việt Nam có thể đạt khoảng 1,5 tỷ USD.

Dòng tiền này sẽ được phân bổ theo lộ trình, không cùng lúc. FTSE Russell dự kiến bổ sung Việt Nam vào FTSE GEIS qua 4 giai đoạn, từ 9/2026 đến 9/2027.

Ở giai đoạn đầu (tháng 9/2026), tỷ lệ bổ sung là 10%, tương ứng dòng vốn khoảng 150 triệu USD. Đến 3/2027, tỷ lệ lũy kế tăng lên 30% và dòng vốn ~450 triệu USD; tháng 6/2027 đạt 65% (~975 triệu USD). Phần còn lại ~35% được thực hiện vào 9/2027, hoàn tất 100% và tổng dòng vốn thụ động ước tính lên ~1,5 tỷ USD.

Theo lộ trình này, tác động dòng vốn sẽ diễn ra liên tục trong vòng khoảng một năm, thay vì dồn vào một kỳ tái cấu trúc. Ngày 21/9/2026 đánh dấu giai đoạn đầu tiên khi Việt Nam được nâng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp trong FTSE GEIS và tỷ lệ bổ sung 10% bắt đầu có hiệu lực.

Ngoài dòng vốn thụ động, Vietcap cho rằng các quỹ chủ động có thể giải ngân sớm vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn để chuẩn bị cho việc tham chiếu chỉ số. Các ước tính độc lập cho thấy tổng dòng vốn thụ động và chủ động có thể đạt 3-6 tỷ USD trong 12-18 tháng sau nâng hạng, với HSBC ước tính khoảng 3,4 tỷ USD, trong đó khoảng 1,5 tỷ USD là vốn thụ động. Quy mô và thời điểm còn phụ thuộc vào định giá, tỷ giá và mức độ chấp nhận rủi ro với thị trường mới nổi.

Đọc thêm

• Danh mục dự báo 29 cổ phiếu và lượng vốn có thể đổ vào từng nhóm vốn hóa Large Cap, Mid Cap và Small Cap được Vietcap ước tính dựa trên dữ liệu thị trường và dự báo FTSE GEIS.

Danh mục dự kiến và tiến trình giải ngân vốn sẽ được FTSE Russell công bố chính thức vào ngày 21/8/2026, dựa trên dữ liệu chốt đến 30/6/2026. Từ tháng 9/2026, dòng vốn sẽ bắt đầu được giải ngân theo từng giai đoạn cho tới khi tỷ lệ bổ sung đạt 100% vào tháng 9/2027, cùng với sự tham gia của các quỹ chủ động và quỹ thị trường mới nổi để tăng thêm quy mô đầu tư.