GAS, VPB, MSB nhận khuyến nghị tích cực; PC1 tiềm ẩn rủi ro quản trị

Khuyến nghị tích cực cho GAS, VPB và MSB; PC1 đối mặt rủi ro quản trị

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn rung lắc sau nhịp tăng mạnh, các công ty chứng khoán cho rằng sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu sẽ tiếp tục diễn ra. Trong đó, GAS, VPB và MSB được đánh giá tích cực nhờ triển vọng tăng trưởng và mặt bằng định giá, trong khi PC1 vẫn tiềm ẩn những rủi ro liên quan đến quản trị doanh nghiệp.

Với GAS, BVSC cho rằng cổ phiếu đang ở mức định giá hấp dẫn khi hệ số P/E hiện thấp hơn khoảng một độ lệch chuẩn so với mức trung bình 3 năm. Triển vọng của GAS được hỗ trợ bởi các mỏ khí nội địa như Lô B, Sư Tử Trắng, Khánh Mỹ - Đầm Dơi dự kiến đưa vào khai thác trong 1-2 năm tới. Mục tiêu giá được BVSC ấn định ở 84.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng khoảng 21,5% so với giá hiện tại, với khuyến nghị mua.

Trong nhóm ngân hàng, VPB được BSC duy trì triển vọng tích cực sau kết quả kinh doanh khả quan trong nửa đầu năm. Lợi nhuận trước thuế quý II/2026 của VPB đạt 10.900 tỷ đồng, tăng 76% so với cùng kỳ, lũy kế 6 tháng là 18.900 tỷ đồng, tăng 68%. CAR theo Basel II của VPB cuối quý II trên 14%, cao hơn mức 13,7% quý trước; ngân hàng được cho là có dư địa để phát hành thêm khoảng 5% vốn cho nhà đầu tư nước ngoài. Dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 và 2027 của VPB lần lượt ở mức 38.340 tỷ đồng và 45.998 tỷ đồng, với khuyến nghị mua và giá mục tiêu 36.500 đồng/cổ phiếu, cao hơn thị giá khoảng 43%.

Cạnh đó, MSB được Agriseco đánh giá tích cực: lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm tăng 8%, nhờ thu nhập lãi thuần cải thiện và chiến lược chuyển dịch sang bán lẻ cùng mở rộng hệ sinh thái tài chính. Hiện MSB đang giao dịch với P/B khoảng 1,1 lần, thấp hơn mức bình quân ngành ngân hàng. Agriseco đưa ra khuyến nghị mua với mục tiêu giá 20.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 23%.

Ngược lại, PC1 được SHS theo dõi ở mức thận trọng: lợi nhuận sau thuế 6 tháng đạt 505 tỷ đồng, tăng 63,1% so với cùng kỳ và hoàn thành 47,8% kế hoạch năm. Cơ cấu lợi nhuận chuyển dịch sang mảng sản xuất điện và khai thác nickel, trong khi hoạt động xây lắp điện và sản xuất công nghiệp suy giảm. SHS nhấn mạnh áp lực quản trị với bảy lãnh đạo chủ chốt bị khởi tố và nhiều vấn đề liên quan đến lô trái phiếu 900 tỷ đồng, khiến họ không đưa ra khuyến nghị cho PC1 tại thời điểm này.

Theo các công ty chứng khoán, trong bối cảnh thị trường tiếp tục biến động và phân hóa, các cổ phiếu có nền tảng tăng trưởng và định giá hấp dẫn như GAS, VPB và MSB có thể tiếp tục thu hút dòng tiền. Trong khi đó, PC1 đối mặt rủi ro về quản trị cùng với các chỉ tiêu kinh doanh tích cực, khiến tâm lý nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng.