Lãi suất huy động và trái phiếu cùng tăng: Áp lực hút vốn ngày càng lớn

Diễn biến lãi suất huy động và trái phiếu đang tăng trên toàn thị trường

Áp lực huy động vốn gia tăng đang đẩy các ngân hàng vào cuộc đua lãi suất trên cả thị trường trái phiếu và tiền gửi. Việc tín dụng tăng nhanh hơn huy động buộc các ngân hàng phải tối ưu lại cấu trúc thanh khoản và chi phí vốn. Theo báo cáo từ MBS, trong nửa cuối tháng 6, đã có 18 lô trái phiếu ngân hàng được phát hành thành công với tổng giá trị trên 19.400 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô phát hành mà còn ở mức lãi suất. Lãi suất bình quân cho kỳ tính lãi đầu tiên (12 tháng) đã lên khoảng 8,7%/năm, cao hơn đáng kể so với lãi suất tiền gửi cùng kỳ hạn. Đến thời điểm hiện tại, hầu như không còn ngân hàng nào phát hành trái phiếu với lãi suất dưới 8%/năm.

• Vietbank công bố lãi suất lên tới 9,7%/năm cho hai lô trái phiếu trị giá 1.500 tỷ đồng, áp dụng cơ chế lãi suất thả nổi với biên độ 3,8 điểm %.
• Ngân hàng Bảo Việt phát hành lô trái phiếu 2.000 tỷ đồng với lãi suất 9,63%/năm; TPBank ở mức 9,3%/năm; VietABank huy động với 9%/năm.
• Ở nhóm ngân hàng quy mô lớn hơn như MB, VPBank, LPBank và HDBank, lãi suất trái phiếu phổ biến quanh 8,6-8,7%/năm, với nhiều ngân hàng chọn lãi suất cố định trong thời hạn ba năm nhằm duy trì chi phí vốn ở mức cao và ổn định nguồn vốn trung - dài hạn.

Đối với thị trường tiền gửi, áp lực tăng lãi suất cũng được ghi nhận khi nhiều ngân hàng triển khai các chương trình ưu đãi dành cho khách hàng gửi tiền với số dư lớn, khiến mức sinh lời thực tế cao hơn so với lãi suất niêm yết. Ví dụ, PVcomBank áp dụng 9%/năm cho kỳ hạn 6 tháng và 9,2%/năm cho kỳ hạn từ 12-15 tháng, tùy điều kiện số dư. Sacombank cũng áp dụng 9%/năm cho khoản tiền gửi từ 1 tỷ đồng kèm các chương trình quà tặng. Ngay cả nhóm ngân hàng quốc doanh cũng đã điều chỉnh tăng lãi suất huy động với các khoản tiền gửi lớn, phản ánh cạnh tranh ngày càng rõ nét.

Thanh khoản của ngành ngân hàng tiếp tục chịu áp lực, khi lãi suất huy động tăng chủ động chi phí vốn và nguồn vốn trung - dài hạn, từ đó có thể tác động tới biên lợi nhuận cho vay và định hướng mở rộng tín dụng trong ngắn hạn. Các ngân hàng sẽ còn đối mặt với sự phân bổ nguồn vốn và cạnh tranh gay gắt giữa trái phiếu và tiết kiệm, nhằm đảm bảo dòng tiền vận hành và tăng trưởng tín dụng theo mục tiêu. Tuy nhiên, sự kiện này cũng cho thấy ngân hàng đang nỗ lực duy trì thanh khoản và ổn định nguồn vốn trước áp lực tăng trưởng tín dụng trong năm 2026.