Hiểu gì về cuộc "đại phẫu” đằng sau những con số đi lùi của SACOMBANK

Tình hình tài chính quý I và chiến lược tái cơ cấu SACOMBANK

SACOMBANK, tên tuổi ngân hàng lớn từng có đà lãi ấn tượng, vừa công bố báo cáo quý I với nhiều chỉ số lõi suy giảm. Đáng chú ý, diễn biến này gắn liền với đợt tái cơ cấu đang diễn ra và sự thảo luận thẳng thắn giữa ban lãnh đạo và cổ đông về nguyên nhân cũng như định hướng cho các quý tới. Tổng thể, các chỉ số cho thấy áp lực từ chi phí vốn và tồn đọng nợ xấu vẫn ở mức cao khi ngân hàng tiến hành rà soát và điều chỉnh mô hình hoạt động.

NIM được cho là đang chịu áp lực từ thị trường, khiến biên lợi nhuận thuần trên vốn tạo ra áp lực lên biên lợi nhuận. Dự báo cho năm 2026 cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế sau khi trừ chi phí dự phòng có thể dao động ở mức 1.900 đến 2.000 tỷ đồng, giảm khoảng 50% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí dự phòng được dự báo có thể vượt ngưỡng 4.700 tỷ đồng, ở mức cao so với mặt bằng ngành.

Dư nợ xấu và chất lượng tài sản là trọng tâm của quá trình tái cơ cấu. Dư nợ tín dụng ước tính tăng khoảng 9.148 tỷ đồng, tương đương mức tăng 1,49% so với cuối năm 2025. Điều này cho thấy tồn đọng nợ và áp lực từ khắc phục chất lượng tài sản vẫn còn tồn tại, dù ngân hàng đang áp dụng biện pháp phân loại nợ và củng cố đệm dự phòng.

Đề án tái cơ cấu của SACOMBANK đang ở giai đoạn cuối, nhưng quá trình rà soát và minh bạch chất lượng tài sản vẫn còn nhiều việc phải hoàn tất. Số liệu cho thấy dư nợ nhóm có nguy cơ mất vốn (nhóm 5) có thể tăng từ khoảng 62.000 tỷ đồng lên hơn 86.000 tỷ đồng trong quý III, chưa tính các khoản nợ CIC. Việc xử lý tài sản bảo đảm liên quan đến cổ phần của STB (được 32,5% chuyển giao cho VAMC theo đề án) vẫn là một nút thắt quan trọng.

Trong tương lai gần, SACOMBANK sẽ tiếp tục thắt chặt kiểm soát chất lượng tín dụng và hạn chế nợ xấu mới, đồng thời cải thiện NIM và tăng cường an toàn hoạt động. Ngân hàng sẽ duy trì chiến lược tập trung vào khách hàng chất lượng, hỗ trợ các doanh nghiệp sản xuất thực, vừa và nhỏ, và tăng cường tiềm lực tài chính số hóa dịch vụ. CASA được kỳ vọng sẽ phục hồi khi ngân hàng tập trung thu hút vốn tiền gửi không kỳ hạn.

Với vai trò lãnh đạo, ông Loic Faussier, Quyền Tổng giám đốc SACOMBANK, cho biết quá trình tái cơ cấu vẫn còn dài và đòi hỏi sự kiên trì. Ông nhấn mạnh niềm tin và minh bạch là yếu tố then chốt để ngân hàng có thể vượt qua giai đoạn khó khăn và xây dựng nền tảng vững chắc cho tăng trưởng ở chu kỳ kinh tế sau này. Ông cũng lưu ý rằng giai đoạn cuối của quá trình tái cơ cấu sẽ đòi hỏi sự hợp tác từ cơ quan quản lý và VAMC để tháo gỡ nút thắt về tài sản đảm bảo.

Chiến lược ngắn hạn được tập trung vào quản trị rủi ro ở mức cao, không cho vay tùy tiện và tập trung nguồn vốn vào khách hàng có dòng tiền minh bạch và tài sản đảm bảo vững chắc. Trong bối cảnh lãi suất và chi phí vốn tại thị trường đang biến động, SACOMBANK ưu tiên củng cố nguồn vốn và cải thiện chất lượng danh mục khách hàng, thay vì theo đuổi tăng trưởng nhanh.

Đánh giá thị trường và định giá cổ phiếu theo quan điểm của ngân hàng cho thấy đây là giai đoạn đầy thách thức và đòi hỏi kiên nhẫn từ cổ đông cũng như nhà đầu tư. Kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận của đại hội cổ đông năm nay được đặt ở mức 6,2%, cho thấy sự thận trọng trong bối cảnh vĩ mô với lạm phát, tỷ giá và dư địa hạ lãi suất còn hạn chế. Dù vậy, SACOMBANK tự tin với những lợi thế về mạng lưới, quy mô khách hàng và kinh nghiệm bán lẻ; nhưng chuyển hóa các lợi thế này thành kết quả thực tế sẽ χρει thêm thời gian và sự kiên trì.

Cuộc đại phẫu được kỳ vọng sẽ mang lại nền tảng vững chắc hơn cho tương lai, khi các bài toán nợ xấu được xử lý và chất lượng danh mục được cải thiện. Các cổ đông, nhà đầu tư và khách hàng được kỳ vọng đồng hành cùng ngân hàng trong hành trình tái cấu trúc đầy thách thức này.