Đón sóng lợi nhuận quý II

Đón sóng lợi nhuận quý II và dòng tiền thị trường

Những nhà đầu tư lâu năm trên thị trường chứng khoán cho thấy sự trở lại sau khoảng thời gian thận trọng, khi thị trường chịu áp lực bởi lãi suất cao và các diễn biến địa chính trị phức tạp. Họ cho rằng rủi ro từ bên ngoài đã được kiềm chế phần nào nhờ sự hạ nhiệt của giá dầu và các tín hiệu ổn định hơn từ nền kinh tế trong nước.

Theo các nhà phân tích và nhà đầu tư tham gia thị trường, Chính phủ vẫn kiên định với mục tiêu tăng trưởng hai chữ số trong năm nay và đang thúc đẩy các chính sách hỗ trợ dòng vốn, doanh nghiệp và đầu tư công. Sự kiện này được cho là tạo triển vọng cho quý II với bức tranh lợi nhuận được thu hẹp bởi nhiều ngành, nhưng có nhiều doanh nghiệp vẫn duy trì hiệu quả và biên lợi nhuận ổn định.

Theo dõi diễn biến giao dịch từ giữa tháng 6 đến nay cho thấy thanh khoản vẫn ở mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng. Tuy nhiên, có sự cải thiện nhẹ khi giá trị giao dịch tiến tới mốc gần 20.000 tỷ đồng mỗi phiên và hiện tượng kiệt quãng thanh khoản ít gặp hơn so với giai đoạn trước. Sắc xanh lan rộng trên bảng điện từ vài nhóm cổ phiếu được ghi nhận nhiều hơn, thay vì chỉ tập trung tại một số mã dẫn dắt.

Trên bối cảnh dài hạn, thị trường vẫn được xem là kênh đầu tư hấp dẫn với vai trò của chứng khoán so với vàng hay bất động sản khi giá vàng biến động và thanh khoản bất động sản vẫn được đánh giá ở mức cần phục hồi. Số liệu từ Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam cho thấy trong tháng 5/2026, tổng số tài khoản mở mới lên tới 270.891 tài khoản, cân bằng ở mức cao và đẩy tổng số tài khoản chứng khoán vượt 13 triệu tài khoản.

Khung chính sách và diễn biến từ phía các nhà đầu tư nước ngoài

Trong khuôn khổ hội nghị về phát triển kinh tế có sự tham gia của các đại diện quỹ đầu tư nước ngoài, gồm Dominic Scriven – Chủ tịch Dragon Capital và Micheal Kokalari – Chuyên gia kinh tế của VinaCapital, hai ông đề xuất hàng loạt biện pháp nhằm tăng sức hấp dẫn của thị trường vốn Việt Nam. Họ nhấn mạnh tầm quan trọng của sự liên kết giữa khu vực doanh nghiệp FDI và doanh nghiệp trong nước, nhằm nâng cao cạnh tranh và huy động vốn cho tăng trưởng kinh tế.

Những nhận định này cho thấy niềm tin của giới đầu tư nước ngoài vẫn được duy trì, bất chấp nhịp tăng trưởng của thị trường có thể thách thức do rủi ro vĩ mô ngắn hạn và biến động hành vi dòng tiền. Trong bối cảnh tuần tiến tới, câu hỏi được đặt ra là liệu thị trường có duy trì nhịp tăng khi thanh khoản vẫn ở mức thấp và lãi suất huy động ở mức cao hay không. Lịch sử cho thấy, mức định giá P/E quanh 10-11 lần và mức chiết khấu khoảng 30% so với đỉnh đã từng mang lại khả năng hạn chế rủi ro cho những nhịp tăng khi thị trường bắt được động lực từ dòng tiền và kỳ vọng lợi nhuận phục hồi.

• 270.891 tài khoản chứng khoán mở mới trong tháng 5/2026
• Tổng số tài khoản chứng khoán vượt 13 triệu tài khoản
• 20.000 tỷ đồng là mức giá trị giao dịch trung bình từng phiên ở thời điểm gần đây
• Dragon Capital và VinaCapital đóng vai trò quan trọng trong các đề xuất chính sách và liên kết khu vực

Nhìn chung, các chuyên gia nhận định rằng thị trường đang ở bước chuyển tiếp quan trọng với kỳ vọng vào quý II lợi nhuận được cải thiện ở nhiều ngành. Tuy vậy, vẫn cần theo dõi sát diễn biến thanh khoản và sự phản hồi của thị trường trước các thông tin vĩ mô và quyết định từ phía cơ quan quản lý để đánh giá đúng định hướng đầu tư cho ngắn hạn và trung hạn.