VnDirect: Có thể giải ngân tại vùng 1.830 điểm, tập trung cổ phiếu nền tảng cơ bản tích cực
NeoAI tóm tắt
VNDirect cho rằng VN-Index có thể giải ngân quanh vùng 1.830 điểm khi điều chỉnh, tập trung vào cổ phiếu nền tảng cơ bản tích cực và thanh khoản cao, đặc biệt nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, đồng thời kỳ vọng dòng tiền ETF và tổ chức sẽ hỗ trợ thị trường.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
VIC
Tích cực
"Nhóm cổ phiếu dẫn dắt từ hệ sinh thái Vingroup được kỳ vọng hút dòng vốn ETF và tổ chức, đóng góp tích cực cho nhịp hồi ở VN-Index khi điều chỉnh về vùng 1.830."
VHM
Tích cực
"VinHomes được xem là một trong các cổ phiếu nền tảng thuộc hệ sinh thái Vingroup có tác động tích cực đến thị trường nhờ triển vọng lợi nhuận và dòng tiền từ ETF/tổ chức duy trì."
VRE
Tích cực
"Vincom Retail nằm trong nhóm dẫn dắt của Vingroup, được kỳ vọng hưởng lợi từ nhịp phục hồi thị trường và dòng tiền tích cực khi VN-Index tiếp tục biến động quanh vùng hỗ trợ."
VN-Index có thể giải ngân tại vùng 1.830 điểm - VNDirect nêu rõ nền tảng cơ bản
Theo VNDirect, VN-Index duy trì đà tăng tích cực trong nửa đầu tháng 5/2026 nhờ sự đóng góp của nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup. Việc này giúp chỉ số lên mức cao và thiết lập đỉnh lịch sử mới. Tuy nhiên, áp lực chốt lời tại vùng giá cao và tâm lý thận trọng của dòng tiền đã khiến thị trường điều chỉnh ở nửa cuối tháng. Kết thúc tháng 5, VN-Index đóng cửa ở mức 1.877,13 điểm, tăng 1,2% so với tháng trước.
Ở góc độ vĩ mô, áp lực lạm phát toàn cầu quay trở lại khi giá dầu ở mức cao và CPI của Mỹ tháng 4 tăng, làm gia tăng kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn cần theo dõi; dù Mỹ và Iran được cho là tiến gần một thỏa thuận, rủi ro căng thẳng leo thang có thể quay trở lại ảnh hưởng đến tâm lý dòng vốn toàn cầu. Trong tháng 5, khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 14,4 nghìn tỷ đồng, tạo áp lực lên thị trường trong nước.
Về định giá, VNDirect cho biết P/E 12 tháng của VN-Index đã giảm xuống 13,86 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm là 15,4 lần nhờ triển vọng lợi nhuận quý 1/2026 tích cực. Nếu loại trừ nhóm cổ phiếu VIC, VHM, VRE và VPL, P/E 12 tháng của VN-Index chỉ còn khoảng 11,4 lần. Mô hình định giá hiện tại cho thấy sự phục hồi của lợi nhuận đang hỗ trợ triển vọng tăng trưởng và khả năng nâng hạng thị trường trong năm 2026.
VNDirect đưa ra hai kịch bản cho tháng 6/2026. Kịch bản tích lũy, với xác suất khoảng 70%, VN-Index có thể dao động trong vùng 1.820–1.920 điểm nhằm hấp thụ áp lực chốt lời và tích lũy nguồn lực cho nhịp tăng tiếp theo. Kịch bản vượt đỉnh, với xác suất khoảng 30%, cho thấy VN-Index có thể vượt đỉnh lịch sử nếu nhóm cổ phiếu dẫn dắt tiếp tục đóng vai trò chủ đạo, dù sự lan tỏa của dòng tiền vẫn còn khiêm tốn.
Đối với nhà đầu tư, VNDirect khuyến nghị duy trì chiến lược giao dịch linh hoạt, quản trị rủi ro và hạn chế mua đuổi khi thị trường tăng mạnh. Hoạt động giải ngân có thể xem xét nếu VN-Index điều chỉnh về vùng hỗ trợ quanh 1.830 (+/- 10 điểm), tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tích cực, thanh khoản cao và khả năng thu hút dòng vốn từ ETF cũng như dòng tiền tổ chức.
Về mặt kỹ thuật, sau nhịp tăng đầu tháng 5, VN-Index đang kiểm định vùng hỗ trợ – tích lũy quanh 1.860 (+/- 30 điểm). Mức định giá hiện tại phản ánh kỳ vọng hồi phục lợi nhuận và nâng cấp thị trường nếu dòng vốn quay trở lại và lạm phát hạ nhiệt. Thanh khoản vẫn chưa xuất hiện tín hiệu bứt phá đồng thuận, và sự phân hóa giữa các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn tiếp diễn, đặc biệt ở nhóm Vingroup.