Khuyến nghị cổ phiếu FMC và MSR ngày 7/4

Trong báo cáo cập nhật, FMC (Công ty Cổ phần Thực phẩm Sao Ta) ghi nhận doanh thu thuần năm 2025 đạt 8.185 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ và hoàn thành 125% kế hoạch năm. Biên lợi nhuận gộp (BLNG) năm 2025 được đẩy lên 11,9% nhờ chênh lệch giá bán và chi phí nguyên liệu. Việc ghi nhận lại dự phòng thuế chống bán phá giá (CBPG) vào chi phí bán hàng đã giúp lợi nhuận gộp tăng, trong khi chi phí bán hàng tăng do CBPG và thuế trợ cấp khiến lợi nhuận ròng bị ảnh hưởng.

BVSC dự phóng KQKD 2026F của FMC ở mức 8.715 tỷ đồng doanh thu thuần và 357 tỷ đồng LNST-CĐTS, lần lượt tăng 6% và 2%. Họ đưa ra giá mục tiêu 41.900 đồng/cổ phiếu với khuyến nghị NEUTRAL và P/E 2026 khoảng 7,9 lần. Những yếu tố tác động tới FMC gồm nhu cầu tiêu thụ tôm tại Mỹ, Nhật Bản và EU, biến động chi phí vận tải và thuế quan Mỹ, cùng với chi phí tôm nguyên liệu.

Định giá FMC dựa trên dự phóng 2026 và các yếu tố vĩ mô liên quan đến ngành tôm.
Kết quả 2026 có thể ảnh hưởng bởi biên lợi nhuận và chi phí đầu vào.
Khuyến nghị ở mức trung lập cho cổ phiếu FMC với tiềm năng tăng trưởng ~9,5%.

Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu MSR được Agriseco đưa ra dựa trên kết quả 2025 của Masan High-Tech Materials (MSR) và kế hoạch lên HOSE từ UPCOM. Mục tiêu giá 56.000 đồng/cổ phiếu cho thấy upside khoảng 16% so với giá hiện tại. Cổ phiếu MSR đang ở giai đoạn tích lũy quanh 47.000–50.000 đồng với thanh khoản hạ nhiệt; RSI ở mức trung tính và MACD đang điều chỉnh nhẹ. Hỗ trợ ngắn hạn được nhìn thấy ở vùng 47.000–48.000 đồng, được Agriseco coi là nền tảng cho quá trình tích lũy.

MSR có triển vọng chuyển niêm yết từ UPCOM sang HOSE, được Agriseco kỳ vọng tăng tỷ trọng.
Định giá mục tiêu 56.000 đồng cho thấy tiềm năng hồi phục, nhưng phụ thuộc vào diễn biến thị trường và chi phí sản xuất.
Phân tích kỹ thuật cho thấy vùng 47.000–48.000 đồng là mức hỗ trợ đáng chú ý cho MSR.

Nhận định thị trường ngày 7/4 cho thấy VN-Index có thể tiếp tục rung lắc và kiểm định ngưỡng 1.660–1.670 điểm, khi thị trường chịu áp lực từ chi phí vận chuyển và biến động thuế quan. Diễn biến ở Mỹ – Iran và giá cước tàu được cho là tác động tới biên lợi nhuận của các cổ phiếu liên quan đến ngành thủy sản và thép. Nhà đầu tư được khuyến nghị cân nhắc rủi ro và theo dõi các yếu tố cơ bản của từng cổ phiếu trước khi điều chỉnh danh mục.