Nhận định ngắn hạn: áp lực từ địa chính trị và lãi suất tác động thị trường Việt Nam

Thống kê cho thấy phiên giao dịch đầu tuần ngày 6-4 kết thúc với VN-Index giảm hơn 9 điểm, về mức khoảng 1.675 điểm. Tâm lý thận trọng lan rộng khiến nhà đầu tư hạn chế giao dịch và nhiều người chuyển sang gửi tiết kiệm khi lãi suất huy động đang ở mức cao. Những lo ngại liên quan tới căng thẳng địa chính trị và biến động lãi suất vẫn chi phối diễn biến ngắn hạn.

Nhiều yếu tố vĩ mô và địa chính trị tiếp tục chi phối tâm lý thị trường. Đáng chú ý, xung đột ở Iran và áp lực lạm phát khiến dòng tiền đầu tư thận trọng hơn. Theo ông Đinh Thế Hiển, chuyên gia kinh tế, mặt bằng lãi suất tăng cao khiến P/E thị trường chưa hấp dẫn; lãi suất tiền gửi của các ngân hàng đang lên tới gần 8% cho kỳ hạn 1 năm làm kênh chứng khoán cạnh tranh hơn.

Trong khi đó, một số yếu tố cơ bản được cho là hỗ trợ cho triển vọng dài hạn. FTSE Russell được dự báo nâng hạng Việt Nam trong ngày 8-4, tạo động lực cho hoạt động đầu tư. Các dự báo lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp lớn như Hòa Phát (HPG), FPT, PNJ, MWG cho thấy triển vọng tích cực trong năm 2026; các ngân hàng MBB và TCB được kỳ vọng tăng trưởng hai chữ số.

Hồi dài hạn, thị trường được cho là có động lực từ các cải cách và chính sách nhằm nâng hạng cổ phiếu, thúc đẩy IPO và niêm yết trên sàn để khơi thông dòng vốn. Bộ Tài chính ước tổng nhu cầu vốn tối thiểu lên tới 38,5 triệu tỉ đồng, trong khi ngân sách Nhà nước chỉ đáp ứng khoảng 20% nên phần còn lại sẽ huy động từ thị trường vốn, nơi chứng khoán ngày càng đóng vai trò trọng yếu. Theo các chuyên gia, EPS toàn thị trường được dự báo tăng khoảng 15% trong dài hạn, nhấn mạnh cơ hội từ tăng trưởng lợi nhuận và tái cấu trúc nguồn vốn.

Điểm nổi bật và tác động ngắn hạn

VN-Index đóng cửa quanh 1.675 điểm, giảm hơn 9 điểm so với phiên trước.
Rủi ro địa chính trị và diễn biến lãi suất ảnh hưởng tới tâm lý và biên độ vận động của thị trường ngắn hạn.
FTSE Russell được kỳ vọng nâng hạng Việt Nam ngày 8-4, có thể thu hút dòng vốn dài hạn.
Nhóm cổ phiếu dự báo dẫn dắt bao gồm HPG, FPT, PNJ, MWG, cùng với ngân hàng MBB và TCB với triển vọng lợi nhuận hai chữ số.

Những yếu tố trên cho thấy thị trường có thể phục hồi về mặt định giá khi môi trường vĩ mô ổn định và dòng vốn dài hạn quay trở lại, dù ngắn hạn vẫn còn nhiều thách thức từ diễn biến địa chính trị và biến động lãi suất.