BIC tận dụng bancassurance từ BIDV để mở rộng thị phần bảo hiểm phi nhân thọ

Với lợi thế từ BIDV - ngân hàng mẹ có tổng tài sản lớn nhất Việt Nam, BIC tích cực đẩy mạnh mô hình bancassurance để tiếp cận khách hàng chất lượng cao đã qua sàng lọc tín dụng. Trong năm 2025, tổng doanh thu phí bảo hiểm Công ty mẹ BIC đạt gần 5.350 tỷ đồng, trong đó doanh thu phí bảo hiểm gốc đạt gần 5.250 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt gần 680 tỷ đồng và lợi nhuận riêng trước thuế đạt hơn 650 tỷ đồng, cho thấy tăng trưởng so với năm trước. BIC duy trì vị thế top 5 về thị phần doanh thu phí bảo hiểm gốc, bất chấp áp lực cạnh tranh và thách thức thị trường.

Theo nhận định của VDSC, chiến lược tận dụng hệ sinh thái ngân hàng cho phép BIC biến hơn 1.000 điểm giao dịch của BIDV thành "cánh tay nối dài", từ đó tiếp cận tệp khách hàng đã được sàng lọc tín dụng khắt khe. Mô hình bancassurance giúp tối ưu chi phí và nâng cao hiệu quả vận hành, thể hiện qua tỷ suất lợi nhuận và biên lợi nhuận ấn tượng. Trung bình 5 năm, tỷ lệ kết hợp (combined ratio) của BIC đạt mức khoảng 95,3%, cho thấy hiệu quả kiểm soát chi phí so với ngành. Với sự hỗ trợ từ đối tác Fairfax và hệ sinh thái mở rộng, BIC tiếp tục đặt mục tiêu duy trì vị thế top 5 và mở rộng quy mô thị phần trong bảo hiểm phi nhân thọ.

Tuy nhiên, BIC đối mặt với các thách thức từ môi trường pháp lý và lãi suất. Thống tư 67/2023/TT-BTC đã siết chặt hoạt động bancassurance và khiến tốc độ tăng trưởng doanh thu bảo hiểm gốc năm 2025 ở mức 5,1% thấp hơn mức trung bình ngành. Trong khi đó, công ty vẫn có danh mục đầu tư tập trung vào tiền gửi ngắn hạn (hơn 80% tại BIDV) và trái phiếu tổ chức tín dụng, được hưởng lợi khi lãi suất huy động dự kiến tăng trong năm 2026. Mảng lợi nhuận tài chính được dự báo đóng góp 20-40% lợi nhuận trước thuế, đóng vai trò là động lực tăng trưởng nhưng cũng đi kèm rủi ro với biến động lãi suất.

Những tín hiệu dài hạn cho khu vực bảo hiểm phi nhân thọ và dân số trẻ đang thúc đẩy nhu cầu bảo hiểm cá nhân. Theo VDSC, tỷ lệ tầng lớp trung lưu dự kiến chiếm khoảng 70% dân số Việt Nam trong thập kỷ tới sẽ hỗ trợ nhu cầu các sản phẩm bảo hiểm và tăng trưởng quy mô cho các doanh nghiệp có mạng lưới rộng như BIC. Hiện tại cổ phiếu BIC được cho là đang giao dịch quanh 23.900 đồng/cp, và VDSC dự báo mục tiêu giá lên tới 30.500 đồng/cp, phản ánh triển vọng tăng trưởng khi thị trường bảo hiểm phi nhân thọ phục hồi và ngân hàng mẹ hỗ trợ mạnh mẽ. Đây được xem là yếu tố tích cực cho danh mục cổ phiếu bảo hiểm, nhưng các nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro từ biến động lãi suất và môi trường pháp lý.