Lãi suất càng tăng, 2 cổ phiếu này càng được gọi tên?

GVR: Hưởng lợi từ giá cao su và quỹ đất

Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) đang được giới phân tích đánh giá cao nhờ hai động lực tăng trưởng chính: chu kỳ giá cao su tự nhiên và tiềm năng khai thác quỹ đất cho khu công nghiệp, hạ tầng.

Theo chuyên gia từ MASVN, giá cao su SVR10 – loại được sử dụng rộng rãi trong sản xuất lốp xe – được dự báo duy trì quanh mức 2,5 USD/kg đến nửa đầu năm 2027, sau đó có thể tăng lên 2,8–3 USD/kg trong nửa cuối năm.

Bên cạnh mảng cao su, việc chuyển đổi đất cao su sang phát triển khu công nghiệp mở ra nguồn thu mới và gia tăng giá trị tài sản. Kết quả kinh doanh quý I/2026 ghi nhận doanh thu tăng 55,8%, lợi nhuận tăng 90% so với cùng kỳ; quý II doanh thu tăng 20,2%, lợi nhuận tăng 49,5%.

Dự báo cả năm 2026, doanh thu GVR đạt khoảng 35.910 tỷ đồng (tăng 23%), lợi nhuận ròng đạt 8.937 tỷ đồng (tăng 68%). ROE 12 tháng đạt 12,5%, trong khi tổng nợ vay trên vốn chủ sở hữu chỉ khoảng 3,9% – mức đòn bẩy rất thấp.

Về định giá, P/E TTM của GVR khoảng 18,4 lần, thấp hơn 34% so với bình quân 5 năm (27,7 lần). Tuy nhiên, chuyên gia lưu ý lợi nhuận năm 2026 có sự đóng góp từ đền bù đất và thanh lý cây cao su, cần thận trọng khi so sánh với lịch sử.

PVS: Động lực từ backlog thay vì giá dầu

Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) có luận điểm đầu tư dựa trên khối lượng công việc và các dự án đã ký kết, hơn là biến động giá dầu ngắn hạn.

Doanh nghiệp đang bước vào chu kỳ đầu tư dầu khí mới với lượng backlog lớn, tạo nền tảng doanh thu nhiều năm tới. Quý I/2026 doanh thu tăng 44,6%, lợi nhuận tăng 25,4%; quý II tăng lần lượt 16,5% và 48,1%.

Dự báo cả năm, PVS đạt 39.095 tỷ đồng doanh thu (tăng 20%), lợi nhuận sau thuế khoảng 2.364 tỷ đồng (tăng 24%). Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu chỉ khoảng 12%.

Điểm nhấn là việc PVS nhận thư trao thầu (LoA) từ QatarEnergy cho gói EPIC-1, ước tính quy mô 3 tỷ USD, phần việc của PVS có thể chiếm ít nhất 50% (cần chờ công bố chính thức). Ngoài ra, công ty còn có các dự án Lô B – Ô Môn, Lạc Đà Vàng và điện gió ngoài khơi.

P/E TTM của PVS hiện khoảng 9,8 lần, thấp hơn gần 40% so với bình quân 5 năm (16,2 lần). Với đòn bẩy tài chính thấp, cả GVR và PVS đều là những lựa chọn đáng chú ý trong môi trường lãi suất cao, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi tiến độ dự án và các yếu tố đặc thù của từng doanh nghiệp.