Kỳ lạ doanh nghiệp doanh thu bằng 0 nhưng vẫn báo lãi hàng tỷ đồng

CTCP Đầu tư Sao Thăng Long (mã chứng khoán: DST) vừa công bố báo cáo tài chính bán niên 2026 với diễn biến bất thường: doanh nghiệp không ghi nhận một đồng doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ trong 6 tháng đầu năm, nhưng vẫn báo lãi sau thuế gần 1,9 tỷ đồng.

Lợi nhuận đến từ hoạt động tài chính

Theo báo cáo, nguồn lãi chủ yếu đến từ hoạt động tài chính như lãi tiền gửi, lãi cho vay và cổ tức được chia. Điều này giúp công ty bù đắp chi phí vận hành trong bối cảnh hoạt động kinh doanh cốt lõi không tạo ra doanh thu.

Tình trạng này không phải mới xuất hiện. Năm 2025, DST cũng không có doanh thu nhưng vẫn lãi ròng khoảng 2,2 tỷ đồng, chủ yếu nhờ nguồn thu tài chính. Quý I/2026 tiếp tục lặp lại xu hướng tương tự.

Tiền thân là doanh nghiệp sách giáo khoa

DST nguyên là Phòng sách giáo khoa thuộc Sở Giáo dục và Đào tạo Nam Định, sau đó chuyển thành CTCP Sách và Thiết bị Giáo dục Nam Định từ cuối năm 2004, từng là công ty con của Nhà xuất bản Giáo dục Việt Nam. Hoạt động truyền thống gắn với sách giáo khoa, sách tham khảo, thiết bị dạy học và văn phòng phẩm.

Doanh nghiệp đã đổi tên thành CTCP Đầu tư Sao Thăng Long, vốn điều lệ hiện khoảng 323 tỷ đồng. Dù vậy, ngành nghề đăng ký vẫn ghi nhận kinh doanh sách giáo khoa là lĩnh vực chính.

Kế hoạch 2026 đầy tham vọng nhưng thực tế trái ngược

Đáng chú ý, DST từng đặt mục tiêu doanh thu 50 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 7,5 tỷ đồng cho năm 2026. Con số này gấp nhiều lần kết quả năm 2025. Tuy nhiên, sau nửa năm thực hiện, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ vẫn đứng ở mức 0 đồng, đặt ra câu hỏi lớn về khả năng hoàn thành kế hoạch và chiến lược kinh doanh của công ty trong bối cảnh phụ thuộc chủ yếu vào nguồn thu từ hoạt động tài chính.