VN-Index "sáng cửa" vượt 1.800 điểm, CTCK chỉ ra loạt cổ phiếu có câu chuyện riêng và định giá hấp dẫn

Thị trường Việt Nam và triển vọng tháng 8 dựa trên nhận định Agriseco

Thị trường chứng khoán Việt Nam tháng 7/2026 trải qua nhiều biến động. Thanh khoản duy trì ở mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng và xu hướng đứng ngoài quan sát của dòng tiền. Nhóm cổ phiếu chứng khoán, bất động sản, ngân hàng và công nghệ là những ngành chịu áp lực điều chỉnh mạnh nhất.

Bước sang tháng 8, Agriseco Research kỳ vọng VN-Index có thể phục hồi lên vùng 1.800 điểm sau khi tạo đáy ngắn hạn quanh 1.651 điểm. Động lực hỗ trợ đến từ các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và thu hút FDI, cùng với mặt bằng định giá hấp dẫn khi P/E thị trường ở khoảng 11,7 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm.

Tuy nhiên triển vọng tăng điểm vẫn chịu rủi ro từ áp lực lạm phát, xu hướng bán ròng của khối ngoại và những bất ổn địa chính trị trên thế giới. Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững, định giá hợp lý và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực.

Các cổ phiếu được Agriseco nhấn mạnh

Agriseco đánh giá BMP sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ hai động lực chính: giá hạt nhựa PVC duy trì ở vùng thấp và nhu cầu ống nhựa tăng nhờ giải ngân đầu tư công. BMP vừa ghi nhận quý có lợi nhuận cao nhất lịch sử và được dự báo lợi nhuận 2026 tăng khoảng 10%; định giá ở mức thấp hơn trung bình nhiều năm, ROE trên 45% và mức cổ tức tiền mặt ở mức cao.

Với Hòa Phát (HPG), Agriseco cho rằng động lực tăng trưởng sẽ đến từ Dung Quất 2 nâng công suất sản xuất, sản lượng HRC tăng mạnh và nhu cầu thép xây dựng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư hạ tầng. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá thấp so với lịch sử, phù hợp với chiến lược tích lũy dài hạn.

Đối với Gemadept (GMD), triển vọng tăng trưởng đến từ hoạt động khai thác cảng duy trì ổn định, cùng xu hướng tăng giá dịch vụ tại Cai Mép - Thị Vải trong bối cảnh nguồn cung cảng mới còn hạn chế. Về dài hạn, dư địa mở rộng qua Gemalink giai đoạn 2 và Nam Đình Vũ giai đoạn 3 được kỳ vọng gia tăng sản lượng và lợi nhuận.

• MBB – Ngân hàng MB: tăng trưởng nhờ tín dụng tăng tốc quý II, NIM cải thiện và chi phí dự phòng được kiểm soát; chất lượng tài sản ở mức tốt và ROE dẫn đầu ngành.
• Vinamilk (VNM): bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ thị trường nội địa phục hồi, xuất khẩu cải thiện và chiến lược tăng tỷ trọng sản phẩm biên lợi nhuận cao; định giá hiện ở mức thấp so với bình quân lịch sử.
• VPBank (VPB): được kỳ vọng hưởng lợi từ tốc độ tăng trưởng tín dụng ở nhóm doanh nghiệp và SME; lợi nhuận tăng trưởng và chất lượng tài sản được cải thiện nhờ quá trình cơ cấu GPBank.

Tài sản và định giá ở mức hấp dẫn đồng thời rủi ro từ lạm phát và biến động địa chính trị vẫn hiện hữu. Các nhà đầu tư được khuyến nghị tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững, triển vọng lợi nhuận tích cực và định giá hợp lý để tối ưu hóa rủi ro trong thị trường có thanh khoản ở mức thấp.