PV Power (POW) lập kỷ lục lợi nhuận, nắm hơn 1 tỷ USD tiền và tiền gửi nhưng vẫn tăng vay hàng chục nghìn tỷ đồng

PV Power công bố kết quả kinh doanh quý II/2026

Trong quý II/2026, PV Power (HOSE: POW) ghi nhận mức lợi nhuận sau thuế cao kỷ lục và doanh thu tăng mạnh. Doanh thu thuần đạt 20.308 tỷ đồng, tăng 116,7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 4.720 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần so với quý II/2025. Điều này cho thấy đà tăng trưởng tích cực ở hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp.

Ngoài hiệu quả từ hoạt động kinh doanh chính, doanh thu tài chính của PV Power cũng tăng lên 366,3 tỷ đồng và lợi nhuận khác tăng gấp đôi lên 1,4 tỷ đồng. Tuy nhiên, các chi phí cũng tăng mạnh, với chi phí tài chính lên 515,9 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp lên 421,6 tỷ đồng. Nhờ đà tăng của lãi gộp, PV Power có lãi sau thuế quý II đạt 3.707,6 tỷ đồng, tăng gần 387% so với quý II/2025.

Đà tăng trưởng về lợi nhuận được cộng hưởng bởi cả yếu tố thu nhập tài chính và chi phí điều chỉnh, dù chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp đều ghi nhận mức tăng đáng kể. Đây là một trong những quý có mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

Hạn mức lũy kế 6 tháng đầu năm 2026 cho thấy PV Power tiếp tục ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 5.007 tỷ đồng, tăng gần 306% so với cùng kỳ năm trước. Dòng kết quả này đồng thời phản ánh biên lợi nhuận gộp được cải thiện giữa bối cảnh thị trường điện năng và giá bán điện có diễn biến tích cực.

Đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của PV Power đạt 106.355 tỷ đồng, tăng khoảng 20% so với đầu năm. Tài sản ngắn hạn đạt 55.577 tỷ đồng, trong đó phải thu ngắn hạn chiếm tới 25.246 tỷ đồng. Đáng chú ý, lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng lên tới 26.573 tỷ đồng, tương đương hơn 1 tỷ USD theo tỷ giá hiện hành, và tất cả các khoản tiền gửi đều có kỳ hạn dưới 12 tháng, cho thấy tính thanh khoản rất cao.

Trong khi lượng tiền mặt rất lớn, PV Power vẫn tăng vay vốn trong nửa đầu năm. Đến cuối tháng 6/2026, tổng nợ phải trả là 61.691 tỷ đồng, tăng trên 20% so với đầu năm, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 40.420 tỷ đồng. Nợ vay tài chính đạt 38.089 tỷ đồng, gồm 18.962 tỷ đồng vay ngắn hạn và 19.126 tỷ đồng vay dài hạn. Chi phí đi vay trong 6 tháng đầu năm lên 931,9 tỷ đồng, cao gấp khoảng 3,6 lần so với cùng kỳ năm trước.

Dòng tiền từ hoạt động tài chính cũng cho thấy sự vận động tích cực khi PV Power thu được 21.248 tỷ đồng từ các khoản vay, đồng thời chi 12.039 tỷ đồng để trả nợ gốc trong kỳ. Nhờ đó, dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính dương ở 9.156 tỷ đồng, gần gấp đôi so với mức 4.975 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Việc duy trì lượng tiền và tiền gửi trên mức trên 1 tỷ USD đồng thời mở rộng quy mô vay nợ đã đặt ra câu hỏi về chiến lược quản trị vốn của doanh nghiệp.

Những con số trên cho thấy đây không phải là hiện tượng hiếm gặp ở các doanh nghiệp quy mô lớn: nguồn tiền gửi có thể được sử dụng cho dự án đầu tư hoặc vốn lưu động, trong khi vẫn duy trì nguồn vốn vay cho các hoạt động tài trợ. Dù chi phí lãi vay tăng lên, hiệu quả sử dụng vốn và cân đối giữa tiền gửi và nợ vay của PV Power vẫn thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Giá cổ phiếu POW dao động quanh mốc 13.800 đồng/cổ phiếu với vốn hóa thị trường khoảng 42.336 tỷ đồng tính đến thời điểm bài viết được công bố.