Lợi nhuận doanh nghiệp tăng tốc tạo nền tảng cho thị trường chứng khoán

Tăng trưởng lợi nhuận quý II/2026 tạo nền tảng cho thị trường chứng khoán

Thu nhập từ lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết quý II/2026 cho thấy đà tăng trưởng tích cực, lan tỏa sang nhiều nhóm ngành và góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng của thị trường chứng khoán. Mùa báo cáo tài chính nửa đầu năm nay cho thấy bức tranh lợi nhuận ngày càng tích cực, làm nền tảng cho VN-Index trong phần còn lại của năm. Động lực tăng trưởng được phân bổ rộng hơn ngoài ngân hàng, sang bất động sản, dầu khí, vật liệu xây dựng và sản xuất.

Trong đó, ngân hàng vẫn đóng góp lớn nhất vào lợi nhuận toàn thị trường. VPBank và Techcombank dẫn đầu về lợi nhuận tuyệt đối với gần 11.000 tỷ đồng và gần 10.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Tuy nhiên, biên lãi ròng chịu áp lực từ mức lãi suất thấp và cạnh tranh tín dụng khiến tốc độ tăng trưởng có phần chậm lại.

Theo báo cáo tài chính công bố, tổng lợi nhuận trước thuế của 79 công ty chứng khoán tăng khoảng 61% so với cùng kỳ, dù vẫn còn 12 doanh nghiệp báo lỗ. Động lực tăng trưởng đến từ hoạt động cho vay ký quỹ và dư nợ margin toàn thị trường đạt gần 444.000 tỷ đồng, tăng 7,5% so với cuối quý I. Trong khi đó, một số công ty phụ thuộc nhiều vào tự doanh chịu áp lực khi danh mục đầu tư biến động.

Ở khu vực phi tài chính, bất động sản, dầu khí và sản xuất tiếp tục ghi nhận kết quả khả quan. Vinhomes ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất trên 52.000 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, tăng gần 380% và hoàn thành gần 87% kế hoạch năm. Riêng quý II, lợi nhuận gộp đạt 34.732 tỷ đồng với biên lợi nhan 66% nhờ đẩy mạnh bàn giao các dự án trọng điểm. Trong ngành dầu khí, PV Drilling và các đơn vị thuộc PV GAS và PVN đều ghi nhận kết quả tích cực.

Trong chuỗi dầu khí, PVS ước đạt doanh thu trên 18.000 tỷ đồng, tăng 29%; PV Drilling vượt hơn 30% kế hoạch. PV Gas ước doanh thu khoảng 75.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế khoảng 8.000 tỷ đồng, trong khi BSR ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng lên 12.636 tỷ đồng. Ở lĩnh vực sản xuất, Hoa Sen và Vicem Hà Tiên đều cho thấy kết quả tích cực, dù vẫn đối mặt với áp lực chi phí và chu kỳ ngành.

Nhìn chung, PNJ cho thấy mức độ phân hóa lợi nhuận ngắn hạn khi phải trích lập dự phòng gần 866 tỷ đồng khiến quý II ghi nhận lỗ gần 283 tỷ đồng, dù doanh thu tăng trên 12%. Lũy kế 6 tháng, PNJ đạt khoảng 25.700 tỷ đồng doanh thu và trên 1.180 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, cho thấy các yếu tố kế toán có thể ảnh hưởng ngắn hạn nhưng không phản ánh đầy đủ sức khỏe hoạt động kinh doanh cốt lõi. Tóm lại, mùa báo cáo xác lập xu hướng tăng trưởng lợi nhuận ở nhiều lĩnh vực và nhấn mạnh sự phân hóa giữa các doanh nghiệp có nền tảng vững vàng và chiến lược quản trị hiệu quả.

Đối với thị trường, bối cảnh lợi nhuận gia tăng và đa ngành được cho là sẽ hỗ trợ VN-Index trong nửa cuối năm 2026, với kỳ vọng nâng hạng thị trường và thanh khoản duy trì ở mức cao. Các yếu tố đầu tư công, tiêu dùng trong nước và xuất khẩu được cho là sẽ đóng vai trò là động lực bổ sung cho tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán. Những tín hiệu này cho thấy thị trường có khả năng duy trì đà hồi phục, dù vẫn đối mặt với sự phân hóa giữa các cổ phiếu dựa trên nền tảng và quản trị doanh nghiệp. VN-Index được kỳ vọng ổn định trên nền tảng tăng trưởng lợi nhuận và dòng tiền từ thị trường vốn mở rộng.