Cổ phiếu PNJ tím trần 3 phiên liên tiếp, một thế lực âm thầm “bắt đáy" hàng trăm tỷ đồng

PNJ tăng trần liên tiếp và bối cảnh kết quả kinh doanh quý II/2026

Trong phiên 5/8, PNJ tiếp tục ghi nhận diễn biến bùng nổ khi thị giá tăng hết biên độ lên 37.900 đồng mỗi cổ phiếu, đánh dấu phiên tăng trần thứ ba liên tiếp. Đà hồi phục mạnh giúp vốn hóa thị trường của PNJ tiến sát mốc 19.400 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với vùng đáy thiết lập vào cuối tháng 7. Tuy nhiên, giá cổ phiếu vẫn ở mức thấp hơn so với vùng giá trước khi xảy ra biến cố liên quan hoạt động kinh doanh kim cương. Nhà đầu tư có dấu hiệu cải thiện tâm lý dù mức hồi phục vẫn còn hạn chế so với mức đỉnh trước đây.

Một trong những lực đỡ đáng chú ý cho đà tăng của PNJ đến từ dòng vốn ngoại. Trong phiên 5/8, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng khoảng 110 tỷ đồng cổ phiếu này, đưa PNJ vào nhóm được khối ngoại giải ngân mạnh trên thị trường. Đây cũng là phiên thứ bảy liên tiếp khối ngoại mua ròng PNJ. Tính chung cả chuỗi, nhóm nhà đầu tư nước ngoài đã chi khoảng 569 tỷ đồng để gom cổ phiếu doanh nghiệp đầu ngành trang sức.

Về tình hình kinh doanh quý II/2026, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 8.484 tỷ đồng, tăng 11,9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế âm 283 tỷ đồng, giảm 164,7% so với cùng kỳ, chủ yếu do khoản trích lập dự phòng lớn trong kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 25.729 tỷ đồng, tăng 49,4% và lợi nhuận sau thuế đạt 1.185 tỷ đồng, tăng 6,3%.

Về hiệu quả kinh doanh, biên lợi nhuận gộp bình quân 6 tháng đầu năm đạt 19,4%, giảm so với mức 21,4% cùng kỳ năm 2025. Nguyên nhân chủ yếu là sự thay đổi cơ cấu doanh thu khi tỷ trọng vàng 24K tăng lên, trong khi doanh thu từ trang sức giảm tương đối.

Biên lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm đạt 4,6%, thấp hơn 6,5% cùng kỳ năm trước. PNJ cho biết nguyên nhân chính là ghi nhận khoản trích lập dự phòng 865 tỷ đồng trong quý II/2026 liên quan đến hoạt động mua lại phát sinh trong tháng 7/2026. Liên quan đến hoạt động mua lại, PNJ cho biết giá trị mua lại kim cương trong tháng 7/2026 chỉ chiếm khoảng 30% tổng giá trị hàng mua lại, còn 70% còn lại là trang sức các loại và vàng miếng.

Giải thích về khoản lỗ trong quý II/2026, doanh nghiệp cho biết nguyên nhân chính là do chủ động trích lập dự phòng theo nguyên tắc thận trọng, không phản ánh sự suy giảm của hoạt động kinh doanh cốt lõi. PNJ cho biết việc trích lập được thực hiện trên cơ sở các thông tin sẵn có tại thời điểm lập báo cáo tài chính nhằm đảm bảo tính minh bạch, chất lượng báo cáo tài chính và quản trị rủi ro. Doanh nghiệp nhấn mạnh ghi nhận các rủi ro ngay khi phát sinh thay vì trì hoãn để hạn chế rủi ro tích lũy và bảo đảm lợi ích lâu dài của cổ đông.