Cơn sốt AI thổi bùng vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu, Việt Nam ở đâu?

Những diễn biến chính toàn cầu và tác động tới Việt Nam

Trong nửa đầu năm 2026, thị trường chứng khoán toàn cầu ghi nhận những diễn biến ấn tượng bất chấp các bất ổn địa chính trị và thách thức từ chính sách tiền tệ. Vốn hóa thị trường toàn cầu tiếp tục tăng mạnh, được thúc đẩy bởi làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) và sự bùng nổ của ngành bán dẫn và chuỗi cung ứng hạ tầng số.

Theo S&P Global Market Intelligence, tổng vốn hóa của nhiều thị trường lớn tăng lên hàng nghìn tỷ USD chỉ trong 6 tháng đầu năm. Mỹ tiếp tục giữ vị thế thị trường lớn nhất thế giới, trong khi Hàn Quốc, Đài Loan, Nhật Bản và một số thị trường châu Âu ghi nhận mức tăng đáng kể nhờ sự bứt phá của các doanh nghiệp công nghệ và sản xuất chip.

Việt Nam và chuỗi giá trị AI

Tại Việt Nam, dù thị trường chứng khoán không nổi bật bằng các nước lớn, vẫn ghi nhận đà tăng trưởng khá nhờ một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Quy mô thị trường Việt Nam còn khiêm tốn so với các khu vực hàng đầu, nhưng nước ta đang dần bắt nhịp với chuỗi giá trị AI và bán dẫn toàn cầu. Việc nhiều tập đoàn công nghệ quốc tế mở rộng đầu tư vào thiết kế chip, đóng gói bán dẫn và trung tâm dữ liệu tại Việt Nam được kỳ vọng mở ra cơ hội cho thị trường vốn. Tuy nhiên, hiện chưa có nhiều doanh nghiệp niêm yết trực tiếp sản xuất chip, nên lợi ích sẽ lan tỏa qua các doanh nghiệp CNTT, hạ tầng số, khu công nghiệp và logistics.

Những ngôi sao mới và rủi ro thị trường

Năm 2026 chứng kiến sự lan tỏa của dòng tiền sang toàn bộ hệ sinh thái AI. Từ các nhà sản xuất chip nhớ, chip xử lý và thiết bị bán dẫn đến các doanh nghiệp hạ tầng trung tâm dữ liệu đều trở thành tâm điểm. SOX (Philadelphia Semiconductor Index) ghi nhận mức tăng ấn tượng trong nửa đầu năm, phản ánh kỳ vọng lớn của nhà đầu tư vào chu kỳ tăng trưởng của ngành bán dẫn.

Cuộc đua AI chưa từng có giữa các tập đoàn công nghệ toàn cầu thúc đẩy chi tiêu cho GPU, chip nhớ HBM và hệ thống lưu trữ. Theo Deloitte, doanh thu ngành bán dẫn toàn cầu năm 2026 được dự báo khoảng 975 tỷ USD, tăng 26% so với năm trước và tiến gần mốc 1.000 tỷ USD lần đầu tiên. Riêng các dòng chip phục vụ AI được dự báo chiếm một nửa doanh thu toàn ngành dù chiếm tỷ lệ nhỏ về sản lượng.

Những thách thức và triển vọng dài hạn

Rủi ro lớn đến từ việc định giá nhiều cổ phiếu AI ở mức cao và sự phụ thuộc vào một nhóm doanh nghiệp công nghệ lớn. Thị trường cũng đối mặt với biến động khi có những thay đổi về chính sách tiền tệ và diễn biến kinh tế vĩ mô. Tuy vậy, nhìn ở dài hạn, AI vẫn được xem là động lực tăng trưởng chính của kinh tế toàn cầu và Việt Nam có cơ hội tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị công nghệ toàn cầu.

• Chu kỳ đầu tư AI toàn cầu đang mở rộng sang Việt Nam
• Đầu tư vào chip nhớ và thiết bị bán dẫn được kỳ vọng thúc đẩy cổ phiếu Việt Nam
• Việt Nam có nhiều doanh nghiệp CNTT và hạ tầng số sẽ hưởng lợi từ chuỗi cung ứng AI
• Rủi ro định giá cao và phụ thuộc luồng vốn từ nước ngoài