VCB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 78,500 đồng/cổ phiếu

Phân tích Vietcap: MUA cổ phiếu VCB với mục tiêu 78.500 đồng

Vietcap duy trì khuyến nghị MUA dành cho cổ phiếu VCB với mục tiêu giá 78.500 đồng, tương ứng mức tăng dự kiến khoảng 29,3%. Dự phóng lợi nhuận sau lợi ích cổ đông thiểu số trong năm 2026 được điều chỉnh tăng trưởng khoảng 19,0%.

Khuyến nghị này được đưa ra trên nền tảng kỳ vọng đà tăng trưởng lợi nhuận sẽ được đẩy mạnh bởi sự hồi phục biên lãi thuần (NIM) của ngân hàng và việc dự phòng cho trái phiếu doanh nghiệp lớn được hoàn nhập từ quý II. Vietcap cho rằng việc củng cố nguồn vốn và quản trị chi phí sẽ hỗ trợ lợi nhuận trong trung hạn, bất chấp bối cảnh vĩ mô có biến động.

VCB được cho là tiếp tục giữ vị thế dẫn đầu nhờ nguồn vốn CASA vượt trội và khả năng ứng phó linh hoạt với các diễn biến kinh tế vĩ mô. Phân tích cho rằng ngân hàng sẽ duy trì đà tăng trưởng nhờ cơ cấu vốn ổn định và hoạt động cho vay được cải thiện cùng với biên lợi nhuận được phục hồi.

• Định giá mục tiêu: 78.500 đồng cho cổ phiếu VCB, upside ~29,3%.
• Lợi nhuận sau lợi ích cổ đông dự phóng năm 2026 tăng ~19,0%.
• Các yếu tố hỗ trợ: NIM phục hồi, hoàn nhập dự phòng trái phiếu doanh nghiệp ở quý II và vai trò dẫn dắt của CASA trong cơ cấu nguồn vốn.