An ninh năng lượng nóng lên, cổ phiếu dầu khí bước vào chu kỳ phân hóa

Phân tích tác động của an ninh năng lượng lên cổ phiếu dầu khí

Biến động thị trường năng lượng gần đây đang tác động đáng kể lên nhịp đập của thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt nhóm cổ phiếu dầu khí và ngành năng lượng. IEA đã cảnh báo nguy cơ giảm mạnh dự trữ dầu toàn cầu trước mùa tiêu thụ cao điểm, cho thấy an ninh năng lượng đang trở thành vấn đề chiến lược của nhiều quốc gia. Tại Việt Nam, việc triển khai xăng sinh học E10 trên toàn quốc từ ngày 1/6/2026 được xem là bước nhằm giảm phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch nhập khẩu và củng cố an ninh nguồn cung. Nhiều chuyên gia cho rằng mỗi 10% tăng tỉ trọng nhiên liệu sinh học sẽ giúp giảm thêm khoảng 10% mức độ phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch, góp phần tăng cường chủ động nguồn cung trong bối cảnh thị trường thế giới biến động.

Theo phân tích của ACBS, giá dầu duy trì ở vùng cao do rủi ro địa chính trị chưa được giải quyết, tạo môi trường thuận lợi cho các doanh nghiệp thượng nguồn. Năm 2026 được xem là giai đoạn tăng tốc của các dự án thăm dò và khai thác trong nước, với các dự án trọng điểm như Lô B - Ô Môn và Lạc Đà Vàng được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng chính cho toàn ngành. Hiệu suất sử dụng giàn khoan tự nâng tại khu vực Đông Nam Á duy trì ở khoảng 90%, trong khi giá thuê giàn khoan vẫn neo ở mức trên 100.000 USD/ngày, mang lại triển vọng tích cực cho các doanh nghiệp dịch vụ kỹ thuật dầu khí và khoan khai thác. Ở khu vực trung nguồn, giá dầu tăng cũng được kỳ vọng hỗ trợ các doanh nghiệp kinh doanh và phân phối khí.

ACBS nhận định triển vọng tăng trưởng của PV GAS được hỗ trợ bởi nhu cầu huy động điện khí gia tăng, đồng thời doanh nghiệp đang đẩy mạnh đầu tư hạ tầng LNG nhằm thay thế nguồn khí từ các mỏ suy giảm và chuẩn bị đón nguồn khí từ Dự án Lô B trong các năm tới. Quy hoạch điện VIII xem LNG là một trụ cột của hệ thống năng lượng tương lai, mở ra dư địa tăng trưởng cho nhóm doanh nghiệp khí và các dịch vụ liên quan. Ở mảng hạ tầng, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước vẫn được dự báo tăng trên 8% mỗi năm, tạo nền tảng tích cực cho BSR, Petrolimex và PVOIL trong hoạt động lọc, phân phối và bán lẻ. Tuy nhiên, biến động giá dầu thế giới có thể ảnh hưởng tới biên lợi nhuận và chi phí nhập khẩu, đặc biệt với nhóm dầu khí liên quan đến chu kỳ tồn kho và chi phí vận hành.

• IEA cảnh báo nguy cơ giảm dự trữ dầu toàn cầu trước mùa tiêu thụ cao điểm.
• Việt Nam triển khai xăng sinh học E10 từ ngày 1/6/2026 để giảm phụ thuộc nhiên liệu hóa thạch.
• Giàn khoan tự nâng Đông Nam Á duy trì khoảng 90% công suất, với giá thuê 100.000 USD/ngày.
• ACBS đánh giá PV GAS được hưởng lợi từ nhu cầu huy động điện khí gia tăng và LNG đang được đẩy mạnh.
• Quy hoạch điện VIII coi LNG là trụ cột, mở dư địa tăng trưởng cho nhóm khí.