Xác suất chứng khoán tăng điểm trong tháng 5 vẫn cao

Triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam tháng 5

Trong báo cáo mới công bố, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư tại ABS cho rằng xác suất tăng điểm của VN-Index trong tháng 5 vẫn ở mức cao. Dữ liệu từ tuần trước cho thấy các nhóm chỉ số chứng khoán châu Á tiếp tục tăng trưởng vượt trội so với các kênh đầu tư khác, dẫn đầu bởi thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Đài Loan (Trung Quốc). Trong khi đó, giá Brent dầu đang duy trì xu hướng tăng do căng thẳng Mỹ - Iran chưa được giải quyết triệt để, dự báo có thể kéo dài và làm gia tăng rủi ro lạm phát ngắn hạn. Những yếu tố này được xem là nền tảng hỗ trợ cho triển vọng thị trường trong ngắn hạn và trung hạn.

Tuần qua, sự can thiệp của Chính phủ Nhật Bản vào thị trường tiền tệ được ghi nhận đã kìm hãm sự yếu đi của đồng Yên. Tuy nhiên, động thái này chưa tạo thêm đà hồi phục cho nhóm kim loại quý như vàng và bạc, vốn vẫn trong xu hướng giảm ngắn và trung hạn. Thị trường trái phiếu toàn cầu cũng ghi nhận rút ròng, với tuần giảm ròng trên 10 tỷ USD – tuần bán ròng đầu tiên kể từ tháng 12/2025 sau các động thái của Fed và những lo ngại về lạm phát. Dòng tiền toàn cầu tiếp tục có sự dịch chuyển giữa các nhóm vốn hóa và ngành, phản ánh sự cân đối rủi ro của nhà đầu tư.

Xét thị trường Việt Nam, mức đánh giá tăng trưởng của VN-Index được cải thiện lên 79 điểm, cho thấy thị trường vẫn đang ở mức trung tính nhưng có triển vọng cải thiện. Theo quan sát, xác suất VN-Index tăng điểm vẫn trên 50%, đặc biệt khi tháng 4 ghi nhận mức tăng trên 5% và được xem là tín hiệu tích cực cho tháng 5 và cho giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 10. Lợi nhuận quý I và sự phục hồi của các chỉ số PMI toàn cầu được nhìn nhận là tín hiệu cho chu kỳ kinh tế thế giới, từ đó tác động đến diễn biến dòng tiền tại Việt Nam. Dòng tiền từ các quỹ và nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục theo dõi sát sao diễn biến thị trường để điều chỉnh cổ phiếu dẫn dắt.

Những yếu tố địa chính trị và diễn biến trên thị trường tiền tệ toàn cầu có thể định hình biên độ dao động của VN-Index trong tháng 5. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi chặt các diễn biến ở Mỹ và khu vực Trung Đông, cũng như xu hướng lãi suất và tỷ giá nhằm đánh giá tác động đến cổ phiếu Việt Nam. Mặc dù có triển vọng tăng, các yếu tố rủi ro như áp lực lạm phát và biến động trên thị trường trái phiếu vẫn tồn tại, đòi hỏi sự quản trị rủi ro chặt chẽ từ các nhà đầu tư.

• Large-cap tiếp tục là động lực, với dòng vốn gom ròng lên tới 14,67 tỷ USD.
• Quỹ cổ phiếu Mỹ nói chung ghi nhận ròng rạo 7,05 tỷ USD trong tuần, cho thấy niềm tin đang quay lại vào các cổ phiếu đầu ngành.
• Thị trường trái phiếu toàn cầu và một số lĩnh vực bị rút ròng, phản ánh sự dịch chuyển của dòng tiền và quan ngại về lạm phát.
• Diễn biến trên thị trường tiền tệ và kim loại quý tiếp tục ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư, dù vàng và kim loại có thể sẽ điều chỉnh trong ngắn hạn.